Japans Ertragsanstieg: Der Yen Carry Trade löst sich auf und Krypto spürt es zuerst
Die gesamte Marktkapitalisierung von Krypto ist in den letzten 24 Stunden um etwa 5% gesunken, wobei die Preise für Bitcoin und Ethereum um mehr als 5% gefallen sind.
Laut Coinglass wurden während des Rückgangs mehr als 217.000 Trader liquidiert, was zu einem Verlust von fast 640 Millionen Dollar in Positionen führte.
Dies veranschaulicht, wie schnell Hebel verschwinden können, wenn sich die globalen Zinsen gewaltsam bewegen.
Der Katalysator kam aus Tokio, wo die Rendite der 10-jährigen japanischen Staatsanleihen auf 1,84% gestiegen ist, ein Niveau, das seit April 2008 nicht mehr erreicht wurde.
Die vorherrschende Stimmung ist, dass der Renditeausbruch mehr als nur eine technische Bewegung ist. Es signalisiert, dass der jahrzehntelange Yen Carry Trade möglicherweise endlich aufgelöst wird.
Seit fast 30 Jahren erlauben Japans fast null Zinsen den Investoren, günstig in Yen zu leihen und Kapital in höherverzinsliche Anlagen im Ausland zu investieren. Solche Wege umfassen:
US-Staatsanleihen
Europäische Anleihen
Risikobehaftete Anlagen wie Aktien und Krypto.
Steigende Renditen in Japan drohen, diesen Fluss umzukehren, Kapital zurück nach Hause zu ziehen und die Liquidität global zu straffen.
„Seit 30 Jahren subventionierte der Yen Carry Trade globale Arroganz – null Zinsen… kostenlose Hebel… falsches Wachstum… ganze Volkswirtschaften, die auf geliehenem Geld und geliehenem Zeit aufgebaut sind. Jetzt hat Japan den Schalter umgelegt. Die Zinsen stiegen. Der Yen stärkte sich. Und der weltweit beliebteste Geldautomat verwandelte sich gerade in einen Schuldeneintreiber“, schrieb der Datenwissenschaftler ViPiN auf X (Twitter).
Wenn die japanischen Renditen steigen, zieht sich die globale Liquidität zusammen, was zu einer Neubewertung über den gesamten Markt führt. Dies erklärt wahrscheinlich, warum Silber (XAG) sein Superzyklus noch nicht erlebt hat und Bitcoin mit spätzyklischer Volatilität konfrontiert ist.
„Japan entzieht Liquidität, Bitcoin absorbiert den Schock, und Silber bereitet sich auf die Neubewertung des Lebens vor“, erklärte ein Analyst in einem Beitrag.
BTCUSDT
Perp
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