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„WIE WIRD ES $BITCOIN UND $CRYPTO BEINFLUSSEN“
Der Beitrag Japan Bond Yields Hit Highest Since 2008 – Experte warnt: „Der Anker ist gebrochen“ erschien zuerst auf Coinpedia Fintech News
Japan hat gerade einen Schock durch die globalen Märkte gesendet.
Die 10-jährige Staatsanleihe des Landes sprang auf 1,85 %, den höchsten Stand seit 2008, was einen bedeutenden Bruch mit der ultraniedrigen Zinsumgebung markiert, in der Japan seit Jahrzehnten lebt. Der Schritt wird bereits als eines der wichtigsten Signale für die globale Liquidität auf dem Weg ins Jahr 2026 bezeichnet.
Warum dieser Schritt wichtig ist
Jahrelang hielt Japan die Zinsen nahe Null, während der Rest der Welt straffte. Das machte den Yen zur bevorzugten Finanzierungswährung für Carry-Trades und half, Liquidität in US-Staatsanleihen, europäische Anleihen und risikobehaftete Anlagen zu pumpen.
Aber diese Welt verändert sich schnell.
Die Inflation in Japan ist seit mehr als drei Jahren über dem Ziel von 2% der Bank of Japan geblieben, und die Swap-Märkte preisen jetzt eine starke Chance auf eine Zinserhöhung beim Treffen am 18.-19. Dezember ein. Selbst politisch verblasst der Widerstand, nachdem Premierministerin Sanae Takaichi sich mit BOJ-Gouverneur Kazuo Ueda getroffen hat und keine Einwände gegen höhere Zinsen signalisiert hat.
Shanakas Warnung: „Der Anker bricht“
Autor und Analyst Shanaka Anslem Perera fasste es zusammen: „Drei Jahrzehnte lang war Japan der Anker… Dieser Anker bricht jetzt.“
Japans Anstieg der Renditen zwingt das Kapital, darüber nachzudenken, wo es lebt. Japanische Institutionen halten etwa 1.1 trillionen US-Dollar in US-Staatsanleihen. Als die inländischen Renditen nahe Null waren, machte es Sinn, im Ausland zu investieren. Jetzt nicht mehr so sehr.
Und dieser Wandel kommt zu einem denkbar ungünstigen Zeitpunkt für die USA, da das Finanzministerium Rekordschulden ausgibt und die Federal Reserve die QT beendet.
Wie Shanaka es ausdrückt: „Die gesamte finanzielle Architektur nach 2008 muss neu bewertet werden.“
Fiskalischer Druck fügt Brennstoff hinzu
Takaichis neues Stimuluspaket über ¥21.3 Billionen treibt auch die langfristigen Renditen nach oben. Mehr Ausgaben bedeuten mehr Anleiheausgaben, genau zu dem Zeitpunkt, an dem die BOJ ihre Käufe zurückfährt. Das hilft, den Anstieg an der langen Enden zu treiben, der die 30-jährige Rendite auf 3.40% drückte, der höchste in der modernen Geschichte.
Was das für die Märkte bedeutet
Höhere japanische Renditen verringern die Notwendigkeit für Institutionen, Renditen im Ausland zu suchen. Das kann Liquidität von US-Staatsanleihen, Aktien und Schwellenmärkten abziehen – den gleichen risikobehafteten Anlagen, die von jahrzehntelangem billigem Yen-Finanzierung profitiert haben. Es macht den Yen auch weniger attraktiv als Finanzierungswährung, was Carry-Trades unter Druck setzt und die allgemeine Marktliquidität verengt.
Krypto sitzt genau in dieser Kette.
Wenn der Yen stärker wird und die globalen Renditen steigen, springen die Finanzierungskosten, die Volatilität nimmt zu, und Anleger reduzieren oft zuerst ihre Exposition gegenüber hochriskanten Anlagen. Krypto mag nicht direkt mit dem japanischen Anleihemarkt verbunden sein, aber es bewegt sich mit dem Liquiditätszyklus.
Die Welt baute ihre Risikobereitschaft nach 2008 auf leichtem Geld auf, und Japan war eine Schlüsselquelle dafür. Da diese Ära zu Ende geht, wird jede wichtige Anlageklasse, einschließlich Bitcoin und dem breiteren Kryptomarkt, die Auswirkungen spüren, dass Kapital selektiver und teurer wird.
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