Futures-Handel ist eine Form des Abschlusses von Verträgen über den Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts in der Zukunft zu einem im Voraus festgelegten Preis. Ein solcher Vertrag wird als Future-Kontrakt bezeichnet. Er wird zur Spekulation, Absicherung von Risiken und zur Gewährleistung von Liquidität auf den Finanzmärkten verwendet. Futures sind in Kryptowährungen, Aktienmärkten, Rohstoffen, Energie und landwirtschaftlichen Produkten verbreitet.

1. Der Kern des Futures-Vertrags

Ein Future ist eine Verpflichtung von zwei Parteien:

Der Käufer verpflichtet sich, den Vermögenswert in der Zukunft zu einem festen Preis zu erwerben.

Der Verkäufer verpflichtet sich, den Vermögenswert zum gleichen Preis zu liefern.

Ein Future erfordert keinen tatsächlichen Kauf des Vermögenswerts. In den meisten Fällen erfolgen die Abrechnungen in Geldform, und der Vertrag wird vorzeitig geschlossen.

2. Wie funktioniert der Futures-Handel?

Futures werden an Börsen nach dem Prinzip des Margin-Handels gehandelt. Der Händler hinterlegt eine Kaution (Margin) und erhält die Möglichkeit, eine Position zu eröffnen, die sein Kapital übersteigt.

Der Prozess sieht folgendermaßen aus:

1. Der Händler wählt einen Vermögenswert aus (zum Beispiel BTC/USDT).

2. Er öffnet eine Long-Position (Kauf), in Erwartung eines Anstiegs, oder eine Short-Position (Verkauf), in Erwartung eines Rückgangs.

3. Setzt den Hebel (1x, 5x, 10x und höher), um potenzielle Gewinne und Risiken zu erhöhen.

4. Der Vertrag wird in Echtzeit neu bewertet.

5. Die Position wird manuell oder zwangsweise bei Erreichen der Liquidation geschlossen.

3. Long und Short

Long — Wette auf steigende Preise des Vermögenswerts.

Wenn der Preis steigt, erzielt der Händler Gewinn.

Short — Wette auf fallende Preise.

Wenn der Preis fällt, verdient der Händler.

Dies macht Futures sowohl in bullischen als auch in bärischen Märkten attraktiv.

4. Hebel (Leverage)

Der Hebel ermöglicht es, mit einem Volumen zu handeln, das das eigene Guthaben übersteigt.

Zum Beispiel: Bei einem Kapital von 100 USDT und einem Hebel von 10x beträgt das Positionsvolumen 1 000 USDT.

Der Hebel erhöht jedoch nicht nur den Gewinn, sondern auch das Risiko einer Liquidation.

5. Margin

Die Börse sperrt einen Teil der Mittel des Händlers als Sicherheit für die Position. Die Margin kann sein:

Cross-Margin — das gemeinsame Guthaben fungiert als eine einzige Sicherheit.

Isolierte Margin — jede Position hat eine separate Margin, was das Risiko eines vollständigen Verlusts der Einzahlung verringert.

6. Perpetuelle Futures

In der Kryptowährungsbranche sind ewige Futures (perpetual futures) beliebt.

Sie haben kein Ablaufdatum. Die Position kann unbegrenzt gehalten werden, solange genügend Margin vorhanden ist. Ein Mechanismus zur Funding Rate wird verwendet, um den Markt auszugleichen.

7. Funding Rate (Funding)

Dies ist eine Gebühr, die regelmäßig zwischen den Händlern gezahlt wird:

Bei positivem Funding zahlen Longs.

Bei negativem Funding zahlen Shorts.

Das Funding hält den Preis von Futures näher am Spotpreis.

8. Hauptziele des Futures-Handels

1) Spekulation

Das Hauptziel der meisten Händler ist es, von den Preisschwankungen zu profitieren.

2) Hedging

Unternehmen und Investoren nutzen Futures zur Risikominderung. Beispielsweise können Miner den zukünftigen Preis von BTC absichern.

3) Arbitrage

Verdienst aus der Differenz zwischen Spot- und Futures-Preisen.

9. Vorteile von Futures

Möglichkeit, sowohl bei steigenden als auch bei fallenden Preisen Gewinne zu erzielen.

Hohe Liquidität.

Arbeiten mit Hebel.

Niedrige Gebühren.

Keine Notwendigkeit, den Vermögenswert zu besitzen.

10. Risiken des Futures-Handels

Hohe Volatilität.

Risiko der Liquidation.

Falscher Einsatz von Hebel.

Psychologischer Druck.

Mögliche Verluste, die die Einzahlung übersteigen (bei Cross-Margin).

Futures sind nur für Händler geeignet, die Risikomanagement und Disziplin anwenden.

11. Abschluss

Der Futures-Handel ist ein leistungsstarkes Finanzinstrument, das es Händlern ermöglicht, mit großen Positionen zu arbeiten, Risiken abzusichern und aktiv zu spekulieren. Er erfordert jedoch ein tiefes Verständnis der Marktmechanismen, ein klares Risikomanagement und strikte Disziplin.

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