BREAKING: Die Federal Reserve hat gerade geblinkt
1. Dezember 2025 wird in Erinnerung bleiben.
Nachdem seit Juni 2022 $2,4 Billionen aus dem Finanzsystem abgezogen wurden, hat die Federal Reserve offiziell die quantitative Straffung beendet.
Die Zahl, die sie nicht wollen, dass Sie sie sehen: Die Overnight Reverse Repo Facility ist von $2,3 Billionen auf nahezu null gefallen.
Der Liquiditätsbuffer ist weg. Völlig erschöpft. Die Fed hatte keine Wahl.
Das ist keine politische Präferenz. Das ist ein erzwungener Rückzug.
Was die Schlagzeilen Ihnen nicht sagen werden:
Die Fed hat QT 2019 beendet. Repo-Märkte explodierten. Die Zinsen stiegen über 10% über Nacht. Sie schworen, es würde nicht wieder passieren.
Es hätte fast so sein können.
Die Bilanz ist bei $6,45 Billionen eingefroren. Die Zinsen wurden auf 3,75% gesenkt. Reserven schwebten bei $2,89 Billionen, gefährlich nah an der $2,7 Billionen-Stresstoleranz, die von Gouverneur Waller selbst identifiziert wurde.
Das geldpolitische Experiment nach der Pandemie ist vorbei.
Drei Jahre des Versuchs der Normalisierung. $9 Billionen Höchststand auf $6,45 Billionen Boden. Und jetzt hält die Fed.
Aber hier ist die Frage, die niemand stellt:
Was passiert, wenn die nächste Krise zuschlägt und die Bilanz immer noch $6,45 Billionen beträgt? Wenn die Zinsen bereits fallen? Wenn die Munition bereits verschossen ist?
Die Antwort: Sie drucken. Wieder.
Das ist weder bärisch noch bullisch. Das ist strukturell.
Die Federal Reserve hat zum zweiten Mal in sechs Jahren gezeigt, dass die Reduzierung der Bilanz eine harte Obergrenze hat. Das System kann es nicht tolerieren.
Fiskale Dominanz ist keine Theorie mehr. Es ist beobachtbare Realität.
1. Dezember 2025: Der Tag, an dem die Fed bestätigte, dass die Ausgangstür aus der außergewöhnlichen Geldpolitik nicht existiert.