🚨 Hier ist, was die meisten Menschen übersehen:

Wenn QT endet, hört die Fed auf, Liquidität aus dem System zu ziehen.

Das ist kein Stimulus —

aber es entfernt den Liquiditätsgegenwind, gegen den die Märkte seit zwei Jahren kämpfen.

Historisch gesehen, wenn die Fed von Straffung → neutral wechselt, passieren zwei Dinge:

1️⃣ Der Abwärtsdruck lässt nach. Risikoinvestitionen werden nicht mehr leise durch den Rückgang der Reserven erstickt.

2️⃣ Die nächste große Bewegung hängt ganz davon ab, ob die Fed danach beginnt, Liquidität hinzuzufügen.

Selbst kleine Reserveinjektionen können die Märkte schnell bewegen.

Das wird nicht wie ein Liquiditätsschub im Stil von 2020 aussehen — es ist eher ein kontrollierter Tropfen, der die Finanzierungskonditionen stabilisiert und die Bühne für die nächste Politik bereitet.

Wenn echtes QE schließlich zurückkehrt, ist das der Zeitpunkt, an dem Bullenmärkte typischerweise von einem langsamen Anstieg → zu einem aggressiven Ausbruch wechseln.

Zusammenfassung:

Das Ende von QT entfernt den Gegenwind.

QE — wenn es kommt — wird zum Rückenwind.

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