Warum beeinflusst der japanische Zinssatz Bitcoin so stark?
Jedes Mal, wenn die Bank of Japan (BOJ) „unruhig“ wird und die Zinsen erhöht, reagiert der globale Finanzmarkt fast sofort: Der Yen stärkt sich, die Renditen japanischer Anleihen steigen auf den höchsten Stand seit 2008, während riskante Vermögenswerte – insbesondere Bitcoin – oft verkauft werden.
Aber warum verursacht ein einziges Signal aus Japan einen Schock für den gesamten Kryptomarkt?
Der Grund liegt im Carry Trade, einer Strategie, die von globalen Finanzakteuren seit vielen Jahren verwendet wird. Investoren leihen sich Yen zu extrem niedrigen Zinsen und investieren dann das Kapital in renditestärkere Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen mit hohen Renditen und sogar in Krypto.
Wenn die BOJ plant, die Zinsen zu erhöhen, steigen die Kosten für das Leihen von Yen → die Geldströme müssen sich verengen → die Investoren sind gezwungen, ihre Positionen zu schließen und Kapital aus riskanten Vermögenswerten abzuziehen. Der Verkaufsdruck überträgt sich auf den Kryptomarkt und BTC wird zu einem der Vermögenswerte, die am stärksten reagieren.
Kurz gesagt: Je „hawkischer“ die BOJ ist, desto strenger wird der Carry Trade → desto anfälliger ist Bitcoin für starke Bewegungen.
