💍Was jeder Anfänger wissen muss, einmal erklärt #缩表 QT und #扩表 QE💍 （Teil 1）
--In letzter Zeit bin ich wirklich müde von der Aufklärung über QT und QE, ich habe mir den Kopf zerbrochen, um diesen Aufklärungsartikel zu schreiben, bereit zum Weitergeben an jeden, der es nicht versteht, es kann wirklich nicht detaillierter oder einfacher sein.
👉Geschichte Hintergrund: Was ist eine Bilanz?
Stellen Sie sich vor, die Federal Reserve hat ein zweispaltiges Buch:
📒Linke Spalte „Vermögenswerte“: Aufzeichnung dessen, was sie hat (hauptsächlich Staatsanleihen, MBS).
📒Rechte Spalte „Verbindlichkeiten“: Aufzeichnung dessen, was sie anderen schuldet (hauptsächlich „Bankreserven“, also das Geld, das bei ihr von Geschäftsbanken liegt).
Dieses Buch muss immer im Gleichgewicht sein: Vermögenswerte = Verbindlichkeiten.
👉Szene 1: Quantitative Lockerung (QE) - „Geld drucken, Anleihen kaufen, Liquidität in den Markt pumpen“
Ziel: Die Wirtschaft ankurbeln, große Mengen Liquidität in den Markt injizieren.
Vorgehensweise: Die Federal Reserve kauft aktiv auf dem Sekundärmarkt Staatsanleihen von Banken/Händlern.
1. Anfangszustand (vor dem Kauf)
JPMorgan Chase: Besitzt eine Staatsanleihe mit einem Nennwert von 100 US-Dollar.
Federal Reserve: Vermögenswerte (Staatsanleihen) = 0 US-Dollar, Verbindlichkeiten (Reserven) = 0 US-Dollar.
2. Federal Reserve führt QE-Kauf durch
Die Federal Reserve möchte die 100 US-Dollar Staatsanleihe von JPMorgan Chase kaufen. Woher kommt das Geld? Es wird aus dem Nichts geschaffen.
Die Federal Reserve gibt am Computer für das „Reservekonto“, das JPMorgan Chase bei der Federal Reserve hat, eine Zahl ein: +100 US-Dollar.
Gleichzeitig wird diese Staatsanleihe in die „Vermögenswerte“-Spalte ihres Buches eingetragen.
3. Zustand nach Abschluss der Transaktion
JPMorgan Chase:
Verloren: 1 Staatsanleihe im Wert von 100 US-Dollar.
Erhalten: 100 US-Dollar mehr auf dem Reservekonto bei der Federal Reserve (dies ist sofort verfügbares Bargeld).
Änderungen im Buch der Federal Reserve:
Vermögensseite erhöht: +100 US-Dollar (Staatsanleihen)
Verbindlichkeitsseite erhöht: +100 US-Dollar (Bankreserven)
Buchhaltung im Gleichgewicht: 100 (Vermögenswerte) = 100 (Verbindlichkeiten)
✅ Der Kern von QE:
Federal Reserve: „Geld drucken“, indem sie ihre Bilanz vergrößert.
Markt: Die „Reserven“ der Banken (also die Basiswährung) sind dauerhaft um 100 US-Dollar erhöht worden. Dieses neue Geld wird in das Finanzsystem eingehen, Banken können es für Kredite, Investitionen verwenden, die Zinssätze senken und die Wirtschaft ankurbeln.
Es ist wie: Die Federal Reserve hat einen Scheck ausgestellt, den sie niemals einlösen muss (Reserven), und Anleihen vom Markt gekauft. Das Bargeld im Markt wird mehr, die Anleihen weniger.
QT - Quantitative Straffung im nächsten Artikel