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Seit Jahren betrachtet die dezentrale Finanzen (DeFi) den Wert als etwas, das kontrolliert, eingeschränkt und eingesperrt werden muss. Vermögenswerte wurden eingelagert, gestaked, verpackt, erneut verpackt, überbrückt oder gesperrt – alles, um in ein Kreditsystem zu passen, in dem die Identität des Vermögenswerts durch seinen Typ begrenzt war. LSTs haben ihre Rendite verloren; RWAs haben ihren Kontext verloren; tokenisierte Staatsanleihen haben ihren Nutzen verloren; selbst ETH, das inoffizielle Sicherheiten des Ökosystems, änderte sich in dem Moment, als es als Sicherheit verwendet wurde.

DeFi hatte nicht die Absicht, den Wert auf diese Weise zu behandeln – es hatte einfach nicht die notwendige Infrastruktur, um es anders zu behandeln. Falcon Finance gehört zu den ersten Protokollen, die Vermögenswerte so behandeln, als ob diese Einschränkung nicht mehr existiert. Falcons universelles Sicherheitenmodell ist kein Aufstand gegen die Vergangenheit – es ist die logische Erweiterung eines reifenden DeFi-Systems. Als ich Falcons Architektur zum ersten Mal analysierte, dachte ich nicht, dass es besonders ehrgeizig sei – ich hielt es für längst überfällig. Ein Protokoll, das Vermögenswerte nicht als Gefangene ihrer Klassifizierung betrachtet, sondern als Sicherheiten, die ihren eigenen Wert verstehen.