Einblicke von Mishuu_u(@misha_malik)

Der Markt spricht immer noch über Bitcoin-Renditen, als wäre

Mishuu_u · 2026-06-11T14:16:09.000Z

Der Markt spricht immer noch über Bitcoin-Renditen, als wäre es ein Renditewettbewerb. Ich denke, das ist der falsche Rahmen. Was mir bei Bedrock auffällt, ist nicht der angebotene Prozentsatz. Es ist der allmähliche Wandel, wie Kapital sich verhält, sobald Rendite portabel, flexibel und einfacher umschichtbar wird. In früheren Zyklen saß Kapital oft untätig herum, weil die Bewegung mit Reibung verbunden war. Entscheidungen waren selten. Positionen wurden klebrig. Jetzt beobachte ich etwas anderes. Je effizienter die Renditeschicht wird, desto weniger verhält sich Bitcoin wie ein passives Asset und desto mehr beginnt es, sich wie aktives Kapital zu verhalten. Das ändert die Anreize. Nutzer suchen nicht mehr einfach nach Renditen. Sie optimieren kontinuierlich, wo die Liquidität am härtesten arbeitet. Der interessante Teil ist, was darunter passiert. Kapital, das früher untätig blieb, beginnt teilzunehmen. Die Teilnahme steigt, bevor die Aufmerksamkeit kommt. Die Nutzung steigt, bevor die Narrative nachziehen. Der Markt bemerkt oft TVL, nachdem es gewachsen ist, nicht während sich das Verhalten ändert. Ich habe bemerkt, dass Infrastrukturprojekte in dieser Phase selten richtig bewertet werden, weil Investoren sie immer noch durch die Linse der Belohnungen und nicht durch die Kapitalbewegung bewerten. Aber Liquidität hat immer der Effizienz gefolgt. Es geht nicht mehr darum, wer die höchste Rendite anbietet. Es geht darum, wer die Standard-Routing-Schicht für Bitcoin-Kapital wird. Dort beginnt der echte Druck aufzubauen. @Bedrock #Bedrock $BR $H $VELVET Der Markt sieht aus