Früher lebte der Markt nach einer einfachen Logik: Je schlechter die Makrodaten, desto besser für die Assets. Schlechte Daten bedeuteten Anreize: sinkende Zinsen, QE, Liquidität in das System.

Heute ist diese Mechanik kaputt. Die Inflation ist immer noch höher als das Ziel, und Trump erklärt öffentlich, dass die Wirtschaft in Ordnung ist—also gibt es keinen politischen Druck, um auf #ФРС für eine Notfall- Lockerung zu reagieren.

Der Futures-Markt für März preist keine einzige Zinssenkung ein, und auch bei Aktien oder im $BTC erwartet niemand eine neue Liquiditätswelle. Der Drucker steht vorerst. Und offenbar für lange. 🔥​​​​​​​​​​​​​​​​