#美联储重启降息步伐 Wichtige Ereignisse im Krypto-Bereich im Dezember
1. Bitcoin-Crash löst großflächige Liquidationen aus: Vom 1. bis 2. Dezember gab es einen plötzlichen Bitcoin-Crash, der den Kurs auf 83.824 US-Dollar fallen ließ, was einem Rückgang von fast 30 % gegenüber dem historischen Höchststand im Oktober entspricht. Ethereum fiel gleichzeitig um 10 % auf unter 2.800 US-Dollar. Innerhalb von 24 Stunden wurden über 260.000 Investoren gezwungen, ihre Positionen zu schließen, und das Liquidationsvolumen näherte sich 1 Milliarde US-Dollar, wobei über 90 % bei Long-Positionen auftraten.
2. Sieben Verbände veröffentlichen gemeinsam eine Risikohinweis zu virtuellen Währungen: Am 7. Dezember veröffentlichten die China Internet Finance Association und sechs weitere Verbände eine gemeinsame Erklärung, in der sie vor den Risiken von Aktivitäten im Zusammenhang mit virtuellen Währungen und der Tokenisierung von realen Vermögenswerten warnen. Es wird klargestellt, dass in China keine Aktivitäten zur Tokenisierung von realen Vermögenswerten genehmigt wurden und dass relevante Finanzierungs- und Handelsaktivitäten im Inland möglicherweise illegal sind, was den Lebensraum für virtuelle Währungen im Inland weiter einschränkt.
3. Stablecoins werden eindeutig als virtuelle Währungen eingestuft: Anfang Dezember fand ein Treffen statt, das von der People's Bank of China einberufen wurde, bei dem Stablecoins erstmals öffentlich als virtuelle Währungen qualifiziert wurden. Es wurde auf die Risiken von Geldwäsche, Betrug bei der Mittelbeschaffung usw. hingewiesen. Nach dieser Nachricht fielen die Aktien von Stablecoin-bezogenen Unternehmen an der Hongkonger Börse, wobei Hua Jian Medical um über 15 % einbrach, was den Rückgang im Krypto-Bereich Anfang Dezember weiter verstärkte.
Die Auswirkungen der Zinserhöhung in Japan auf den Krypto-Markt
1. Am 19. Dezember könnte die Zinserhöhung um 25 Basispunkte erfolgen: Der Markt erwartet allgemein, dass die Bank von Japan auf der Sitzung am 19. Dezember den aktuellen geldpolitischen Zinssatz von 0,5 % um 25 Basispunkte auf 0,75 % anhebt. Dies ist eine weitere aggressive Maßnahme nach der Zinserhöhung im Januar 2025.
2. Auslösung der Schließung von Yen-Arbitrage-Transaktionen, die den Krypto-Markt beeinträchtigen: In der Vergangenheit gebildete Yen-Arbitrage-Transaktionen im Wert von 1 bis 5 Billionen US-Dollar basieren darauf, dass niedrig verzinsliche Yen verwendet werden, um Bitcoin und andere hochverzinsliche Vermögenswerte zu kaufen. Zinserhöhungen würden die Kreditkosten erhöhen, und in Kombination mit der Erwartung einer Yen-Aufwertung wären Institutionen gezwungen, Bitcoin und andere Vermögenswerte zu verkaufen, um ihre Positionen zu schließen. Nach dem Anstieg der Zinserhöhungserwartungen Anfang Dezember fiel der Bitcoin-Kurs vorübergehend um über 8 %. Wenn die Zinserhöhung tatsächlich erfolgt, könnte dies zu weiteren Schließungsaktionen führen und den Bitcoin-Preis weiter drücken.
3. Kompression des Bewertungsraums im Krypto-Bereich: Eine Zinserhöhung wird die globalen Asset-Preiselastizitäts-Benchmark-Zinsen erhöhen. Da virtuelle Währungen als Vermögenswerte, die auf zukünftige Ertragsprognosen angewiesen sind, betrachtet werden, wird eine Erhöhung des Diskontsatzes dazu führen, dass der „Risikoaufschlag“ sinkt, was die Bewertung drückt und langfristig den Preis im Krypto-Bereich weiterhin unter Druck setzen wird.
Schlüsselmomente, in denen die Federal Reserve den Krypto-Markt beeinflusst
1. Am 1. Dezember wird die Quantitative Tightening-Politik offiziell beendet: Die Federal Reserve beendet planmäßig das quantitative Tightening und friert die Bilanzsumme bei 6,57 Billionen US-Dollar ein, stoppt den monatlichen Abbau von Staatsanleihen und MBS und wird die Rückzahlungen von MBS-Hauptbeträgen in kurzfristige Staatsanleihen reinvestieren. Diese Maßnahme wird die Mark liquidität schrittweise zurückbringen. Historisch gab es während ähnlicher QT-Pausen einen Bitcoin-Anstieg, was dem Krypto-Markt zugutekommen könnte.
2. Am 10. Dezember findet die FOMC-Sitzung zur Zinspolitik statt: Diese Sitzung ist die letzte Zinsentscheidung der Federal Reserve im Jahr 2025. Derzeit gibt es Spekulationen über Zinssenkungen, aber zuvor führte die Regierungsstilllegung in den USA zu fehlenden Inflationsdaten, was die politische Entscheidungsfindung ungewiss macht. Wenn die Sitzung Signale für Zinssenkungen oder weitere Lockerungen sendet, könnte dies die Stimmung im Krypto-Bereich heben; wenn die Haltung eher taubenhaft ist, könnte dies eine Erholung im Krypto-Markt dämpfen.
3. Die Liquiditätsvolatilität verstärkt die Schwankungen im Krypto-Bereich: Das allgemeine Konto des US-Finanzministeriums hat sich aufgrund der Regierungsstilllegung ausgeweitet, was bedeutet, dass etwa 200 Milliarden US-Dollar an Liquidität aus dem Markt abgezogen wurden, was die Geldmarktsituation der Banken verschärft. Während die Federal Reserve die Bilanzverkleinerung beendet, wird Liquidität freigesetzt. Diese komplexen Veränderungen der Liquidität, zusammen mit dem schwachen Zufluss von Bitcoin-ETF-Mitteln, verstärken die Preisschwankungen im Krypto-Bereich weiter.
