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币圈老腊肉1688-kevin
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$XAU $XAUT $PAXG Warum kaufen die globalen Zentralbanken, während Gold fällt?
Fangen wir mit der Schlussfolgerung an: Die Zentralbanken kaufen Gold im Rahmen einer „Fünfjahresstrategie“, während der Markt in einer „Fünf-Tage-Panik“ agiert. Diese beiden Gruppen verfolgen unterschiedliche Ziele, also nicht durcheinanderbringen.
Der Kern dieses Themas besteht darin, die Gelder in zwei Fraktionen zu unterteilen.
Die erste Fraktion sind die Zentralbanken der Länder. Sie kaufen Gold, um eine langfristige Diversifikation ihrer Reserven zu erreichen, mit der Logik der „Entdollarisierung“ und der Absicherung gegen geopolitische Risiken. Diese Leute schauen auf die Sicherheit über fünf oder zehn Jahre und kümmern sich nicht wirklich um kurzfristige Preise — typisch für die nicht-elastische Nachfrage, die auch bei einem Preisrückgang kauft. Bis Mai hat die chinesische Zentralbank nun schon 19 Monate in Folge zugekauft.
Die zweite Fraktion sind die spekulativen Gelder auf dem Markt (Hedgefonds, ETFs). Diese Leute achten auf kurzfristige Zinssätze. Aktuell liegt der CPI in den USA im Mai bei 4,2 %, und die Erwartungen einer Zinserhöhung steigen wieder. Der Dollar stärkt sich, die Renditen von US-Staatsanleihen steigen, und Gold, als zinsträchtige Anlage, wird daher zuerst abgeworfen. Im Mai flossen etwa 2 Milliarden Dollar aus globalen Gold-ETFs ab.
Die aktuelle Situation ist also: Die langfristige Unterstützung durch die Zentralbanken kann dem kurzfristigen Druck der Spekulanten nicht standhalten. Diese beiden Kräfte agieren nicht auf der gleichen Zeitebene, was zu einer kurzfristigen Verzerrung der Preise führt.
Was sollten Trader tun:
Die kurzfristige technische Analyse hat bereits einen Bruch erlitten, und die 200-Tage-Linie drückt von oben. Außerdem ist die Marktstimmung vor dem FOMC-Meeting im Juni eher „hawkish“. Also nicht zu schnell den Boden suchen. Wer langfristig positionieren möchte, sollte warten, bis die Zinserwartungen vollständig verarbeitet sind und die Volatilität des Marktes sinkt, bevor er schrittweise einsteigt.
Ein Satz: Das Geld der Zentralbanken ist der Anker, aber nicht der Motor. Kurzfristig den Zinsen folgen, nicht den Zentralbanken.
#特朗普转发伊朗协议消息
{future}(PAXGUSDT)
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Fangen wir mit der Schlussfolgerung an: Die Zentralbanken kaufen Gold im Rahmen einer „Fünfjahresstrategie“, während der Markt in einer „Fünf-Tage-Panik“ agiert. Diese beiden Gruppen verfolgen unterschiedliche Ziele, also nicht durcheinanderbringen.
Der Kern dieses Themas besteht darin, die Gelder in zwei Fraktionen zu unterteilen.
Die erste Fraktion sind die Zentralbanken der Länder. Sie kaufen Gold, um eine langfristige Diversifikation ihrer Reserven zu erreichen, mit der Logik der „Entdollarisierung“ und der Absicherung gegen geopolitische Risiken. Diese Leute schauen auf die Sicherheit über fünf oder zehn Jahre und kümmern sich nicht wirklich um kurzfristige Preise — typisch für die nicht-elastische Nachfrage, die auch bei einem Preisrückgang kauft. Bis Mai hat die chinesische Zentralbank nun schon 19 Monate in Folge zugekauft.
Die zweite Fraktion sind die spekulativen Gelder auf dem Markt (Hedgefonds, ETFs). Diese Leute achten auf kurzfristige Zinssätze. Aktuell liegt der CPI in den USA im Mai bei 4,2 %, und die Erwartungen einer Zinserhöhung steigen wieder. Der Dollar stärkt sich, die Renditen von US-Staatsanleihen steigen, und Gold, als zinsträchtige Anlage, wird daher zuerst abgeworfen. Im Mai flossen etwa 2 Milliarden Dollar aus globalen Gold-ETFs ab.
Die aktuelle Situation ist also: Die langfristige Unterstützung durch die Zentralbanken kann dem kurzfristigen Druck der Spekulanten nicht standhalten. Diese beiden Kräfte agieren nicht auf der gleichen Zeitebene, was zu einer kurzfristigen Verzerrung der Preise führt.
Was sollten Trader tun:
Die kurzfristige technische Analyse hat bereits einen Bruch erlitten, und die 200-Tage-Linie drückt von oben. Außerdem ist die Marktstimmung vor dem FOMC-Meeting im Juni eher „hawkish“. Also nicht zu schnell den Boden suchen. Wer langfristig positionieren möchte, sollte warten, bis die Zinserwartungen vollständig verarbeitet sind und die Volatilität des Marktes sinkt, bevor er schrittweise einsteigt.
Ein Satz: Das Geld der Zentralbanken ist der Anker, aber nicht der Motor. Kurzfristig den Zinsen folgen, nicht den Zentralbanken.
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