#trumptariffs Die Federal Reserve hat die quantitative Lockerung (QT) offiziell beendet und damit eine entscheidende Wende in der Geldpolitik eingeleitet. Die Ausmaße der Lockerungsphase waren historisch, doch die anhaltende Liquidität bleibt ein entscheidender Faktor für die Märkte.
Das QT-Abrechnungsblatt
Letzter Monat: 37 Milliarden US-Dollar aus dem Bilanzvolumen entfernt.
Gesamte Reduktion: 2,4 Billionen US-Dollar im gesamten Zyklus abgebaut.
Aktueller Bilanzstand: Auf 6,5 Billionen US-Dollar gesunken – der niedrigste Stand seit April 2020.
Die "Liquiditätsbombe"
Trotz dieser aggressiven Reduktionen bleibt ein massives Liquiditätsüberschuss bestehen. Von den 4,8 Billionen US-Dollar an Notfallhilfe, die während 2020–2021 bereitgestellt wurden:
🔴 Nur 51 % wurden zurückgezogen.
🔴 Fast die Hälfte (~2,4 Billionen US-Dollar) befindet sich weiterhin im Finanzsystem.
Marktfolgen
Diese verbleibende Liquidität verändert das Spiel für Anlageklassen:
Höhere Anlagepreise: Überschüssiges Kapital sucht weiterhin nach Anlagen und könnte die Bewertungen von Aktien und Kryptowährungen unterstützen.
Anhaltende Inflation: Da Trillionen weiterhin im System sind, könnten Inflationsrisiken nicht vollständig beseitigt sein.
Volatilität: Während die Fed von der Straffung abrückt, während gleichzeitig riesige Liquiditätsmengen im System verbleiben, könnten die Märkte scharfe, unvorhersehbare Bewegungen erleben.
Dieser Übergang signalisiert das Ende einer geldpolitischen Ära und den Beginn einer turbulenten neuen Phase, in der verbleibende Stimulierungsmaßnahmen mit sich verändernden wirtschaftlichen Bedingungen interagieren. Händler in Aktien, Bitcoin und Gold sollten sich auf weitergehende Turbulenzen vorbereiten.
