#trumptariffs Die Federal Reserve hat die quantitative Lockerung (QT) offiziell beendet und damit eine entscheidende Wende in der Geldpolitik eingeleitet. Die Ausmaße der Straffung waren historisch, doch die anhaltende Liquidität bleibt ein entscheidender Faktor für die Märkte.
Der QT-Überblick
Letzter Monat: 37 Milliarden Dollar aus dem Bilanzvolumen entfernt.
Gesamte Reduktion: 2,4 Billionen Dollar über den gesamten Zyklus hinweg abgebaut.
Aktuelles Bilanzvolumen: Auf 6,5 Billionen Dollar gesunken – der niedrigste Stand seit April 2020.
Die "Liquiditätsbombe"
Trotz dieser aggressiven Reduktionen bleibt ein massives Liquiditätsüberhang bestehen. Von den 4,8 Billionen Dollar an Notfallhilfe, die während 2020–2021 bereitgestellt wurden:
🔴 Nur 51 % wurden zurückgezogen.
🔴 Fast die Hälfte (~2,4 Billionen Dollar) befindet sich weiterhin im Finanzsystem.
Marktfolgen
Diese verbleibende Liquidität verändert die Spielregeln für Anlageklassen:
Höhere Anlagepreise: Überschüssiges Kapital sucht weiterhin nach Anlagen und könnte die Bewertungen von Aktien und Kryptowährungen unterstützen.
Anhaltende Inflation: Da immer noch Billionen im System sind, sind Inflationsrisiken möglicherweise noch nicht vollständig gebannt.
Volatilität: Während die Fed von der Straffung abrückt, während gleichzeitig eine riesige Liquidität im System verbleibt, könnten die Märkte scharfe und unvorhersehbare Bewegungen erleben.
Dieser Übergang signalisiert das Ende einer Ära der Geldpolitik und den Beginn einer volatilen neuen Phase, in der verbleibende Stimulierungsmaßnahmen mit sich verändernden wirtschaftlichen Bedingungen interagieren. Händler in Aktien, Bitcoin und Gold sollten sich auf anhaltende Turbulenzen vorbereiten.$
