Ein $4B Bitcoin-Kriegsfonds war nicht genug, um die Wall Street zu beeindrucken – bisher
Twenty One Capital trat mit einem der größten Unternehmens-Bitcoin-Reserven der Welt in die öffentlichen Märkte ein – mehr als 43.500 BTC im Wert von etwa 4 Milliarden Dollar – und erhielt Unterstützung von Krypto-Schwergewichten, einschließlich Tether. Doch trotz des Umfangs seiner Bilanz und des Hypes um sein Debüt endete die erste vollständige Handelssitzung des Unternehmens mit einem Rückgang der Aktien um fast 20 %.
Unter der Leitung von Jack Mallers, dem Gründer des Bitcoin-Zahlungsunternehmens Strike, wurde Twenty One durch eine Fusion mit Cantor Equity Partners öffentlich. Die Aktie eröffnete weit unter dem vorherigen Schlusskurs des SPAC und hatte Schwierigkeiten, während der Sitzung Momentum zu finden, was darauf hindeutet, dass die Anleger selektiver werden, wie sie Bitcoin-verknüpfte Aktien bewerten.
Während die Marktreaktion schnell war, hat Mallers klar gemacht, dass Twenty One nicht als einfaches passives Bitcoin-Reservat behandelt werden möchte. Er hat betont, dass Bitcoin die Grundlage des Geschäfts bleibt, dass die langfristige Vision jedoch darin besteht, ein voll operierendes Unternehmen aufzubauen, das in der Lage ist, wiederkehrende Einnahmen durch Bereiche wie Brokerage-Dienste, Handelsinfrastruktur und bitcoinbasierte Kredite zu generieren. Für den Moment scheint die Wall Street das Unternehmen jedoch hauptsächlich als eine gehebelte Wette auf BTC selbst zu bewerten.
Der Zeitpunkt des Debüts ist ebenfalls wichtig. Nach einem starken Anstieg zu Beginn des Jahres haben sich die Aktien von Minenbetreibern, Börsen und Bitcoin-Unternehmen im Stil von Reserven zusammen mit den breiteren Krypto-Märkten abgekühlt. Selbst große BTC-Bestände sind nicht mehr allein ausreichend, um eine starke Aktienprämie zu garantieren. Die Anleger wollen jetzt klarere Geschäftsmodelle, vorhersehbare Cashflows und den Beweis, dass diese Firmen auch dann performen können, wenn das Momentum von Bitcoin nachlässt.
