Die Bitcoin-Mining-Industrie steht vor einer der schwierigsten Phasen seit dem letzten Halving, da der BTC-Preis seit mehreren aufeinanderfolgenden Monaten kontinuierlich unter den geschätzten Produktionskosten gehandelt wird.
Laut dem neuesten Bericht von Analysten bei JPMorgan unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou hat sich die wirtschaftliche Situation im Bitcoin-Mining in diesem Jahr erheblich verschlechtert, was viele Miner dazu zwingt, ihre Aktivitäten einzuschränken oder ihre gehaltenen Bitcoin zu verkaufen, um den Betrieb aufrechtzuerhalten.
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Bitcoin wird unter den Produktionskosten gehandelt
Die Mining-Industrie könnte weiterhin volatil sein
Kann eine pessimistische Stimmung ein positives Signal werden?
Bitcoin wird unter den Produktionskosten gehandelt
JPMorgan schätzt, dass die durchschnittlichen Produktionskosten für einen Bitcoin derzeit bei etwa 78.000 USD liegen, während der Marktpreis nur um die 62.500 USD schwankt. Dies bedeutet, dass viele Mining-Unternehmen unter dem Break-even-Punkt operieren.
Laut Daten von CoinShares, die von JPMorgan zitiert werden, erstellen etwa 20% der Bitcoin-Miner derzeit keine Gewinne mehr. Der zunehmende finanzielle Druck hat die börsennotierten Mining-Unternehmen gezwungen, mehr als 32.000 BTC im ersten Quartal 2026 zu verkaufen, um ihre Betriebskosten zu decken – mehr als die gesamte Menge an Bitcoin, die sie im gesamten Jahr 2025 verkauft haben.
Die Mining-Industrie könnte weiterhin volatil sein
JPMorgan prognostiziert, dass die Korrelation zwischen Hashrate und Bitcoin-Preis in den kommenden Monaten weiterhin hoch bleiben wird. Im Kontext, dass BTC weiterhin deutlich unter dem geschätzten Produktionskosten-Grenzwert von etwa 78.000 USD gehandelt wird, könnte die Mining-Industrie vor weiteren großen Anpassungen der Difficulty und Liquidationsdruck von Mining-Unternehmen stehen.
Diese Umgebung wird weiterhin die Gewinnspanne der gesamten Branche verringern, insbesondere für Unternehmen mit hohen Stromkosten, niedriger Betriebseffizienz oder die ineffiziente Mining-Geräte einsetzen.
Kann eine pessimistische Stimmung ein positives Signal werden?
Obwohl die kurzfristigen Aussichten viele Herausforderungen bieten, glaubt JPMorgan, dass das derzeitige Pessimismusniveau der Mining-Industrie positive Implikationen für den langfristigen Zyklus von Bitcoin haben könnte.
Historisch gesehen treten Zeiten, in denen Miner unter Druck stehen, oft in der Nähe von Markt-Bodenbereichen auf, wenn ineffiziente Einheiten gezwungen sind, das Spiel zu verlassen, was dazu beiträgt, die Branche schlanker und nachhaltiger zu machen.
Da Bitcoin seit mehreren aufeinanderfolgenden Monaten unter den Produktionskosten gehandelt wird, beobachtet der Markt genau die Anpassungsfähigkeit der Mining-Unternehmen sowie die Aussichten für eine Preiserholung von BTC in der zweiten Hälfte des Jahres 2026. Wenn der Verkaufsdruck von der Miner-Gruppe allmählich nachlässt und sich die Marktbedingungen verbessern, könnte dies eine Grundlage für eine neue Gleichgewichtphase im Bitcoin-Ökosystem sein.
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Quelle: https://emacrypto.com/nganh-khai-thac-bitcoin-kho-khan-20-tho-dao-bitcoin-hien-khong-con-tao-ra-loi-nhuan/