#usdt 未来币圈最大的雷usdt
Am 26. November 2025 senkte S&P die Stabilitätsbewertung von USDT von Stufe 4 (eingeschränkt) auf Stufe 5 (schwach), dies ist das niedrigste Niveau im Bewertungssystem. In der Zukunft sieht es sich hauptsächlich folgenden Risiken gegenüber:
1. Risiko unzureichender Besicherung: Bitcoin macht 5,6% des Umlaufs in den USDT-Reserven aus, was die überschüssige Besicherungsquote von 3,9% überschreitet. Wenn der Bitcoin-Preis sinkt und zusätzlich andere hochriskante Vermögenswerte wie Unternehmensanleihen und Edelmetalle an Wert verlieren, kann dies leicht dazu führen, dass die Besicherung von USDT unzureichend ist und die Anbindung an den Dollar schwächt.
2. Risiko der Transparenz und Governance: Tether hat keine wesentlichen Informationen über Treuhandgesellschaften, die Kreditwürdigkeit von Gegenparteien usw. offengelegt, und die Kategorien der Reservevermögen fehlen detaillierte Erklärungen; zudem ist die Frequenz ihrer vierteljährlichen Tests niedriger als die der Branchengrößen, und die täglichen Daten wurden nicht überprüft. Gleichzeitig hat es nicht offengelegt, nach welchen Standards die Reservevermögen bewertet werden und wie im Falle bedeutender Schwankungen damit umgegangen wird. Nach der Expansion in nicht-kernnahe Bereiche wurde auch nicht erklärt, ob die Reservevermögen von anderen Geschäften isoliert sind.
3. Regulierungs- und Liquiditätsrisiko: USDT unterliegt der lockeren Regulierung in El Salvador, die Reserven benötigen keine rechtlich vorgeschriebene Vermögensisolierung. Wenn der Emittent mit finanziellen Risiken konfrontiert ist, könnten Verluste aus anderen Geschäften die USDT-Reserven betreffen. Darüber hinaus gibt es eine Mindestbetragsanforderung von 100.000 US-Dollar für direkte Rücknahmen, zusätzliche Gebühren und andere Hürden, und Rücknahmen sind nicht rund um die Uhr möglich. In extremen Fällen könnte die Abhängigkeit einer großen Anzahl von Inhabern von der Verwertung auf dem Sekundärmarkt leicht eine Liquiditätskrise auslösen. Darüber hinaus haben mehrere Länder, darunter China, die Illegalität von Geschäften mit Stablecoins klargestellt, und zukünftige globale regulatorische Maßnahmen könnten den Lebensraum weiter einschränken.
