1. Dezember 2025 hat Präsident Karol Nawrocki das Gesetz über Kryptowährungen vetomiert. Einerseits zu Recht, da es außergewöhnlich restriktiv war. Andererseits führte das Veto dazu, dass der polnische Krypto-Markt vorübergehend in einer rechtlichen Lücke operiert. Die Folgen könnten schmerzhaft sein, nicht für die Politiker, sondern für uns.

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⚖️ Es gibt kein Gesetz, aber MiCA funktioniert!

Lass uns mit den Grundlagen beginnen. Das Veto des Präsidenten kann die EU-Verordnung MiCA (Markets in Crypto-Assets) nicht aufhalten. Warum?

MiCA ist keine EU-Richtlinie, sondern eine Verordnung. Und eine Verordnung ist ein Gesetz, das direkt wirkt. Mit dem Inkrafttreten in Brüssel wird es automatisch auch in Polen Recht. Es bedarf nicht der Zustimmung des polnischen Parlaments oder der Unterschrift des Präsidenten. Das polnische Gesetz, das gerade in den Papierkorb geworfen wurde, sollte lediglich unser lokales Recht an die EU-Vorgaben anpassen.

Das Fehlen eines polnischen Gesetzes hält also die Anwendung von MiCA nicht auf. Es könnte jedoch das polnische Krypto-Geschäft zerstören. Warum?

Eine ausländische Börse wird eine MiCA-Lizenz in Irland oder Frankreich erhalten, wo die Gesetze bereits angenommen wurden. Eine solche Lizenz ist in der gesamten EU, auch in Polen, gültig. Infolgedessen werden ausländische Unternehmen legal in unserem Land tätig sein. Polnische Unternehmen hingegen werden keine Lizenz erhalten können, da die KNF ohne Gesetz die Hände gebunden hat.

Wenn dem so ist, warum hat der Präsident dieses Gesetz nicht unterzeichnet?! Nun, er hatte mindestens zwei wichtige Gründe.

✋ Warum hat der Präsident sein Veto eingelegt?

Wenn wir mögliche politische Gründe außer Acht lassen, war der Hauptgrund für das Veto die enormen Befugnisse, die den Beamten der KNF eingeräumt wurden. Das Gesetz stattete die Kommission mit dem Recht aus, Krypto-Unternehmenskonten für 96 Stunden zu blockieren. Die Entscheidung konnte auf Grundlage des bloßen Verdachts von Unregelmäßigkeiten ohne Zustimmung eines Gerichts getroffen werden.

Der Mechanismus enthielt auch eine Hintertür zur Verlängerung der Sperre. Auf Antrag des Staatsanwalts konnte sie bis zu 6 Monate dauern. In der Praxis konnte die Entscheidung eines Beamten somit die Aktivitäten einer Börse oder eines Wechselbüros für ein halbes Jahr lahmlegen und das Unternehmen in den Bankrott treiben. Genau auf diese Weise wurden viele polnische Unternehmen zerstört, und niemand übernahm dafür die Verantwortung.

Es ist wichtig zu betonen, dass MiCA keineswegs so drastische Maßnahmen erforderte. Die EU-Vorschriften konzentrieren sich auf Lizenzierung und Transparenz und nicht darauf, den Aufsichtsbehörden übermäßige Befugnisse zu geben. Polnische Gesetzgeber versuchten, hier „heiligere als der Papst“ zu sein, indem sie der Verwaltung Werkzeuge zum Entfernen von Unternehmen vom Markt gaben.

Der zweite Grund für die Ablehnung des Gesetzes war die Strenge und Mehrdeutigkeit der Strafvorschriften. Das Gesetz führte Strafen von bis zu 5 Jahren Gefängnis für die Tätigkeit ohne Lizenz ein. In Kombination mit dem Fehlen klarer Verfahren stellte dies polnische Unternehmen in eine schlechtere Position als ausländische.

Das Veto sollte also eine Situation verhindern, in der lokale Unternehmer - bevor sie die Anforderungen von MiCA erfüllen - strafrechtlicher Verantwortung ausgesetzt wären.

❓ Was bedeutet das Fehlen eines Gesetzes?

Das Parlament hat das Gesetz angenommen, der Präsident hat sein Veto eingelegt, der Premierminister hat erklärt, dass es erneut verabschiedet wird. Es ist unklar, wie es weitergeht, während polnische Krypto-Unternehmen Opfer dieses Ping-Pongs werden. Das Gesetz sah einen vereinfachten Weg für bereits im Register der Betreiber von virtuellen Währungen eingetragene Unternehmen vor. Dies sollte für sie ein Ticket für legale Aktivitäten im Zeitalter von MiCA sein, das ihnen bisher entzogen wurde.

Wenn die neue Version des Gesetzes nicht schnell erscheint, stehen polnische Unternehmen vor einer schwierigen Wahl. Sie können weiterhin wie bisher agieren und sich Problemen aussetzen oder - ihren Sitz verlegen. Litauen, Malta oder Frankreich haben bereits fertige Gesetze, offene Türen und rollen den roten Teppich aus. Das Paradoxon besteht darin, dass der Präsident, der polnische Unternehmen schützen möchte, sie unbeabsichtigt ins Ausland drängen könnte.

⚔️ Goldene Freiheit oder Anarchie

Das Veto schafft eine Lücke im Sicherheitssystem, schaltet jedoch nicht das gesamte System aus. Einerseits verliert die KNF die Möglichkeit, schnell zu reagieren - ohne Gesetz kann sie die Website eines ausländischen Betrugs, der Polen betrügt, nicht blockieren. Sie kann nur warnen, was oft ineffektiv ist.

Andererseits bedeutet es, im Widerspruch zur Meinung der Regierung, nicht Anarchie. Das System zur Bekämpfung von Geldwäsche (AML) funktioniert unabhängig von diesem Gesetz. Jede regulierte Börse ist weiterhin verpflichtet, Kunden zu legitimieren (KYC) und verdächtige Transaktionen an die GIIF zu melden.

Das bedeutet, dass Ihre legalen Transaktionen weiterhin überprüft werden, aber die Seite des Betrügers, der Sie bestehlen möchte, aktiv bleibt. Hm, das war nicht ganz das, was beabsichtigt war.

🔮 Was kommt als Nächstes?

Momentan haben wir eine Pattsituation. Die Regierung kündigt an, schnell ein weiteres Projekt vorzulegen, aber ohne die Mehrheit, um ein weiteres Veto abzulehnen, sollte sie einen Kompromiss eingehen.

Das wahrscheinlichste Szenario ist die Streichung des Gesetzes. Hätte die Regierung die umstrittenen Bestimmungen gestrichen und das Minimum, das von MiCA gefordert wird, belassen, hätte der Präsident es wahrscheinlich unterzeichnet. Es wäre ein Sieg der Vernunft und ein eleganter Ausweg aus der Situation gewesen. Leider ist Vernunft in der Politik oft ein Mangelartikel.

Wenn der Konflikt anhält, könnten wir am 1. Juli 2026 ohne Vorschriften aufwachen. Dann könnten Banken, die angesichts des Fehlens einer klaren Aufsicht über Kryptowährungen die Bedienung von Krypto-Unternehmen als riskant erachten, Schwierigkeiten haben. In dieser Situation wird die gesamte Branche ein Problem haben.

Krypto in Polen ist ein Gefangener der Politik. Anstatt eines stabilen und freundlichen Rechts erhalten wir ideologische Konflikte und mögliche Probleme. Das Jahr 2026 verspricht sehr interessant zu werden, wenn auch nicht unbedingt angenehm.