Wenn die Bank von Japan sich bewegt, blutet Bitcoin.

Die Bank von Japan ist eine der letzten großen Zentralbanken, die weiterhin an der ultra-lockeren Geldpolitik festhält. Das wird sich bald ändern.

Wenn Japan schließlich durch Zinserhöhungen oder durch das Zurückziehen der Kontrolle über die Zinskurve strafft – der Yen stärkt sich. Das ist wichtiger, als die Leute denken.

Jahrelang hat der billige Yen globale Risikotransaktionen finanziert. Investoren haben in Yen geliehen und Geld in Aktien, Krypto und hochriskante Anlagen wie Bitcoin geparkt. Es war kostenloses Geld mit Hebel.

Sobald der Yen steigt, löst sich dieser Handel schnell auf.

Geliehenes Geld muss zurückgezahlt werden. Positionen werden geschlossen. Die Liquidität schwindet. Bitcoin kracht nicht direkt wegen Japan; es fällt, weil der Hebel auf einmal verschwindet.

Gleichzeitig machen höhere japanische Renditen "sichere" Anlagen wieder attraktiv. Kapital bewegt sich von spekulativen Wetten in Anleihen. Die Risikobereitschaft schrumpft.

Bitcoin gedeiht bei übermäßiger Liquidität und lockeren Bedingungen. Es hat Schwierigkeiten, wenn Kapital defensiv wird.

Es geht nicht darum, dass Bitcoin als Idee scheitert. Es geht um das Timing.

Makroverschiebungen brechen die Dynamik, bevor die Fundamentaldaten wichtig werden.

Wenn die Bank von Japan schneller strafft, als die Märkte erwarten, wird BTC sich nicht höflich anpassen.

Es wird neu bewertet;

Schnell, gewalttätig und ohne Vorwarnung.

So geschehen echte Abstürze.