$Reale Vermögenswerte (RWAs) entwickeln sich zu dem „ausgereiftesten“ Anwendungsfall von Krypto. Anstelle von Hype ist dies der Bereich, in dem Regulierung, Institutionen und sogar Regierungen echte Infrastruktur aufbauen. Im Jahr 2025 stieg der RWA-Token-Markt Berichten zufolge in der ersten Jahreshälfte um etwa 260 % und überschritt eine Bewertung von 23 Milliarden Dollar – ein klarer Beweis dafür, dass RWAs über die Erzählung hinausgehen.

Was sich geändert hat, ist einfach: Die Tokenisierung wird in der realen Welt getestet. Pakistan hat ein MoU mit Binance unterzeichnet, um die Tokenisierung von bis zu 2 Milliarden Dollar in souveränen Vermögenswerten wie Anleihen, T-Bills und Rohstoffreserven zu erkunden. In den USA deutete die OCC an, dass Banken in bestimmten Krypto-Transaktionen als Vermittler fungieren können, was die Tür für Banken öffnet, um Krypto-Schienen unter definierten Bedingungen zu unterstützen. Und Reuters berichtete, dass World Liberty Financial plant, RWA-Produkte im Januar 2026 einzuführen, die während einer Binance-Veranstaltung in Dubai angekündigt wurden. So sieht Mainstream-Adoption aus: Lizenzierung, Verwahrung, Abwicklung, Compliance und Verteilung.

Tokenisierung bedeutet, eine On-Chain-Darstellung eines realen Vermögenswerts – wie einer Schatzanweisung oder Anleihe – zu schaffen, die idealerweise an klare rechtliche Ansprüche wie Rückzahlung und Ertragsansprüche gebunden ist. Der Reiz ist praktisch: breiterer Zugang durch Bruchteilseigentum, schnellere Abwicklung, potenzielle 24/7-Marktilverfügbarkeit und Automatisierung von Regeln wie Couponzahlungen, Ertragsverteilung und Besicherungskonditionen.

Um sich nicht von der „RWA“-Marke täuschen zu lassen, überprüfen Sie die Grundlagen: welche rechtlichen Ansprüche der Token gewährt, wo die Verwahrung ist und bei wem, wie die Rückzahlung funktioniert, was schiefgehen kann (Emittentenrisiko, Abkopplungen, Oracle- oder Smart-Contract-Risiko) und ob die Ertragsquelle verifizierbar ist. Wenn diese Antworten vage sind, handelt es sich nicht um ein ernsthaftes RWA-Produkt.

Kurze Frage: Skalieren RWAs schneller durch Regierungen, die Anleihen und T-Bills tokenisieren, oder durch Banken, die zuerst Krypto-Schienen einführen?

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