🚨 LUNA: Von Vision zu Zusammenbruch — Wichtige Lektionen aus Teras „Todesspirale“ 📉
💥 LUNA: Der Kern des algorithmischen Risikos
LUNA (jetzt LUNC für Terra Classic) war nicht nur ein weiteres Token — es war das Rückgrat des Terra-Ökosystems. Seine Hauptrolle war es, den algorithmischen Stablecoin UST durch einen Arbitrage-Mechanismus zu unterstützen, der darauf ausgelegt war, UST bei $1 zu halten:
UST < $1: UST konnte gegen LUNA getauscht werden, was das Angebot an LUNA erhöhte
UST > $1: LUNA konnte gegen UST getauscht werden, was das Angebot an UST erhöhte
Der Fehler? Das gesamte System hing vom Marktwert von LUNA ab, um die Stabilität von UST aufrechtzuerhalten.
📉 Die „Todesspirale“ — Mai 2022
Als starker Verkaufsdruck auf UST traf, entglitt das System:
UST entkoppelte → massive LUNA-Prägung
Billionen von LUNA wurden geschaffen, um den Peg wiederherzustellen
Der Preis von LUNA fiel von etwa $80 auf nahezu null
Sobald LUNA an Wert verlor, scheiterte der Stabilmechanismus vollständig. Das Ergebnis war die berüchtigte Todesspirale, die Milliarden an Marktwert auslöschte.
🔄 LUNC vs. LUNA 2.0 — Was bleibt
Nach dem Zusammenbruch spaltete sich das Ökosystem:
LUNC (Terra Classic): Die ursprüngliche Kette und das Token, jetzt größtenteils spekulativ, ohne aktiven Stablecoin-Mechanismus
LUNA 2.0: Eine neue Blockchain, die ohne UST gestartet wurde, fungiert als Standard-Governance-Token und wird über einen Airdrop verteilt
🔑 Die DeFi Erkenntnis
Der Zusammenbruch von LUNA–UST ist eine harte Erinnerung: Die Verwendung eines hochvolatilen Vermögens als einzige Deckung für ein „stabiles“ Vermögen ist strukturell fragil, insbesondere während einer Vertrauenskrise.
Vor der Investition ist es entscheidend, die wahre Widerstandsfähigkeit eines Mechanismus zu verstehen, nicht nur die versprochenen Renditen.
🤔 Ihre Gedanken?
Kann LUNA 2.0 jemals das Vertrauen innerhalb der Gemeinschaft wiederaufbauen? Teilen Sie Ihre Meinung unten mit.
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