Die Märkte haben endlich das grüne Licht erhalten, auf das sie gewartet haben
Die Federal Reserve hat endlich den Auslöser betätigt und eine Zinssenkung um 25 Basispunkte vorgenommen. Powell hielt seinen Ton vorsichtig, aber die Botschaft darunter ist kristallklar: Die Phase der Straffung schwindet und die Liquidität kommt langsam zurück.
Der eigentliche Knaller ist, dass die Fed den Kauf von 40 Milliarden Dollar in T-Bills ab dem 12. Dezember bestätigt. Das ist frische Liquidität, die direkt in das System fließt, und Powell deutete an, dass diese erhöhten Käufe monatelang andauern werden. Übersetzung: Die Fed bereitet den Markt stillschweigend auf weichere Bedingungen vor.
Powell gab auch zu, dass der Arbeitsmarkt an Dynamik verliert. Langsame Jobs, schwächere Nachfrage und steigende Arbeitslosigkeit führen normalerweise dazu, dass die Fed in den Lockerungsmodus wechselt. Kombinieren Sie das mit Powells Ausschluss weiterer Zinserhöhungen, und Sie erhalten eine politische Richtung, die jetzt unterstützend und nicht einschränkend ist.
Die Inflation ist immer noch zu hoch für Komfort, aber die Fed glaubt klar, dass das Schlimmste hinter uns liegt. Mit den beginnenden Kürzungen und der Rückkehr der Bilanzunterstützung wird der makroökonomische Hintergrund bullisch für risikobehaftete Anlagen.
Krypto liebt Liquidität.
Krypto liebt niedrigere Zinsen.
Krypto liebt leicht sinkende Zyklen.
Dieser Wandel könnte der Funke sein, der die nächste Welle der Dynamik entfacht.