Kazuo Ueda’s Double Tightening: BOJ wird ETFs verkaufen & Zinsen erhöhen
■ Die Bank von Japan bereitet sich auf einen historischen Pivot vor und plant, ihr ETF-Portfolio im Wert von ¥83T (534 Milliarden US-Dollar) ab Januar 2026 zu verkaufen.
■ Dies stellt eine vollständige Umkehrung der Abenomics dar, da sich die BOJ vom größten Käufer des Marktes zum Nettverkäufer wandelt.
■ Die BOJ zielt darauf ab, ~¥330B/Jahr im Buchwert von ETFs (≈¥620B Marktwert) zu verkaufen, wobei das Tempo angepasst wird, um die Marktauswirkungen zu minimieren.
■ Der Markt reagiert bereits: Der japanische Yen stärkt sich vor den Ankündigungen der Zentralbank.
■ Der Leitzins wird voraussichtlich von 0,50 % → 0,75 % bei der Sitzung am 18.–19. Dezember steigen, mit weiteren Erhöhungen, die 2026 wahrscheinlich sind.
■ Die BOJ führt schnellere als erwartete langfristige Zinsen als Zeichen für verschärfte Bedingungen und das Näherkommen an die Inflationsziele an.
■ Experten warnen: Verzögerte Maßnahmen könnten das Risiko „hinter der Kurve“ auslösen und Instabilität an den Aktien- und Anleihemärkten verursachen.