$500B YEN CARRY TRADE: Das verborgene Risiko, das US-Anleihen dezimieren könnte und $BTC 🚨
Die Bank von Japan signalisiert eine Zinserhöhung, und der $500-Milliarden-Yen-CARRY-TRADE steht wieder im Fokus. Trotz der 10-jährigen japanischen Anleiherenditen, die 18-Jahres-Hochs erreichen, bleibt der Yen schwach, was bestätigt, dass der Carry-Trade anhält. Diese Strategie beinhaltet, billige Yen zu leihen, um Investitionen in renditestarke Vermögenswerte, einschließlich US-Aktien und $BTC, zu finanzieren. Die wirkliche Gefahr ist noch keine vollständige Liquidation, da die japanischen Zinssätze im Vergleich zu den USA immer noch niedrig sind (4,18 % gegenüber 1,96 % bei 10-jährigen Anleihen). Institutionen, die diesen Handel nutzen, müssen jedoch das Risiko von $USDJPY absichern, was sie rund 2 % jährlich kostet. Diese hohen Absicherungskosten, kombiniert mit potenziellem BOJ-Druck, machen den Handel unattraktiv. Wenn die BOJ weiter anzieht, kehren sich die Kapitalströme um, was potenziell die Nachfrage nach US-Anleihen verringert und die US-Renditen erhöht, wodurch systemischer Druck auf den gesamten Markt entsteht. Der Markt beobachtet den Ton des BOJ-Gouverneurs auf Hinweise zu zukünftigen Zinserhöhungen. ⚠️
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