2025.12.10 a16z Crypto eröffnet ein Büro in Seoul und ruft "Angriff"? In Wirklichkeit ist es eine verzweifelte Flucht, die von der US-Regulierung in die Enge getrieben wurde – die SEC schränkt DeFi ein, die Reichweite der Regulierung wird enger, das Silicon Valley ist längst kein Boden für Innovationen mehr, sondern ein Compliance-Gefängnis 🚨
Der einst als "Code is Law" bekannte Geek-Fonds ist tot, das heutige a16z ist lediglich ein traditioneller Vermögensverwalter, der auf regulatorische Arbitrage spezialisiert ist.
1. Die Wahrheit über das Compliance-Casino: Die Nutzer zahlen die versteckte Steuer
Kalshi, auf die a16z setzt, gewinnt nicht durch Technologie, sondern durch Lizenzprivilegien, aber der Preis ist, dass Privatanleger höhere Kosten tragen müssen:
• Der Spread ist 1-2 Punkte höher als bei Offshore-Plattformen, jede Transaktion unterliegt einer "Compliance-Steuer"
• Liquidität wird durch institutionelle Manipulation erzeugt, nicht organisch
• Datenmonopol ist geschlossen, folgt dem alten Weg von Web2 und steht im Widerspruch zum offenen Geist von Web3
2. Die schöne Falle der RWA: 90% der Vermögenswerte liegen untätig
Die von a16z gehypten Milliarden-RWA on-chain sind in Wirklichkeit eine low-turnover „falsche Behauptung“:
• Langsame Liquidation, niedriger LTV, selbst MakerDAO traut sich nicht, alles zu setzen
• Von 53 Milliarden Gesamtmenge sind nur 6,6% wirklich in hochfrequente DeFi-Szenarien eingetreten
• Essenziell ist die „Digitalisierung von Dollar-Assets“, nicht die native Innovation der Blockchain
3. a16z vs Paradigm: Der ultimative Konflikt zwischen Privilegien und Code
• 🌐 a16z: Baut mit Lobbyarbeit, Lizenzen und Netzwerken eine Schutzmauer auf, ähnlich wie die Ostindien-Kompanie durch Monopole Gewinn erzielte, könnte bei einem Wechsel der regulatorischen Richtung zusammenbrechen
• ⚙️ Paradigm: Wette auf technisches Kapital, tiefgreifende Infrastruktur, wird wie TCP/IP zum Branchenstandard, lebenslange Grundbedürfnisse
4. Kleinanleger werfen den Tisch um: Das VC-Übernahme-Spiel ist endgültig beendet
Maximaler schwarzer Schwan 2025: Bruch der Bewertungskluft zwischen VC und Kleinanleger!
• Führende VC-backed L2: P/S erreicht 1000-5000x, Zirkulationsrate nur 5-15%, massive Verkaufsdrücke bei Freigabe
• Fair Launch-Projekt Hyperliquid: P/S nur 6-10x, vollständige Zirkulation ohne VC-Vorabbau, 3 Monate Kurssteigerung übertrifft
Die Ära „Institutionen treten mit 0,01 ein, Kleinanleger mit 1,00 übernehmen“ ist vorbei!
Die Krypto-Landschaft 2025 ist kein Ost-West-Konflikt, sondern ein Kampf zwischen Privilegien und Freiheit:
a16z baut in der Mauer eine ineffiziente „On-Chain-NASDAQ“, Paradigm und Hyperliquid schaffen außerhalb der Mauer effiziente Freimärkte.
Wählst du: mickrige Erträge im regulierten Käfig oder den mutigen Alpha auf der Wildnis?
Folge mir, um die neuen Entwicklungen im Krypto-Schachspiel zu durchschauen～
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