Warum Scott Bessent den Handel mit Aktien im Kongress einschränkt
Finanzminister Scott Bessent hat seinen Aufruf zur Beendigung des Handels mit Aktien im Kongress erneuert und hebt die überdurchschnittlichen Renditen der Gesetzgeber hervor, die die Marktbenchmarks weit übertreffen.
Im Jahr 2024 stieg das Portfolio von Ron Wyden, dem Vorsitzenden des Finanzausschusses des Senats, um 123,8 %, während der S&P 500 24,9 % erreichte, während das Portfolio von Sprecherin Nancy Pelosi eine Rendite von 70,9 % erzielte.
Bessent fordert das Ende des Handels im Kongress, während die Führungskräfte des Hauses überdurchschnittliche Renditen sehen
Scott Bessents Warnung kommt, während Vermögensverwalter rekordlange Positionen in US-Aktien einnehmen. Die Netto-Long-Position im S&P 500-Futures hat 49 % erreicht, nahe historischem Höchststand.
Analysten sagen, dass die Schnittmenge von extremen Marktpositionierungen und wachsender politischer Kontrolle Fragen zur Timing aufwirft.
Laut EndGame Macro, einem renommierten Analysten, erscheint die regulatorische Aufmerksamkeit für Insider- oder politische Handelsaktivitäten typischerweise spät in Bullenzyklen, oft wenn öffentliche Frustration und Bewertungen ihren Höhepunkt erreichen.
„Wenn die Regeln für die Menschen, die am nächsten an der Information sind, strenger werden, liegt das oft daran, dass die Aufwärtsbewegung bereits weitgehend geerntet wurde“, sagte der Analyst.
Eine wachsende Anzahl von Forschungen hebt das Ausmaß der Überrendite im Kongress hervor. Ein Arbeitspapier des National Bureau of Economic Research von Shang-Jin Wei und Yifan Zhou stellte fest, dass Kongressführer ihre Kollegen jährlich um ungefähr 47 % übertreffen, nachdem sie Führungspositionen übernommen haben.
Die Analyse identifiziert zwei Treiber:
Direkter politischer Einfluss
Wie z.B. Handel vor regulatorischen Maßnahmen oder Investitionen in Unternehmen, von denen erwartet wird, dass sie Regierungsaufträge erhalten, und
Zugang zu nicht öffentlichen Informationen
Über Unternehmen aus dem Heimatstaat oder Spenderunternehmen, Informationen, die dem durchschnittlichen Anleger nicht zur Verfügung stehen.
Historische Beispiele veranschaulichen diesen Vorteil.
Pelosi erzielte Berichten zufolge kumulative Renditen von 854 % nach dem STOCK Act von 2012, verglichen mit 263 % für den S&P 500.
Wyden, als Vorsitzender des Finanzausschusses des Senats im Jahr 2024, erzielte angeblich 123,8 %, während seine Leistung im Jahr 2023 bei 78,5 % lag, weit über den 24,8 % des S&P 500.