📉 U.S. Arbeitsmarktdaten senden ein klares Signal: Der Arbeitsmarkt kühlt ab 🇺🇸📊
Der lange überfällige Bericht über die US-Non-Farm-Payrolls ist endlich veröffentlicht worden — und er bestätigt, was die Märkte bereits eingepreist haben.
🔍 November 2025 Schnappschuss
• +64K Arbeitsplätze hinzugefügt — leicht über den Schätzungen, aber historisch schwach
• Arbeitslosigkeit steigt auf 4,6 %, den höchsten Stand seit 4 Jahren
• Oktober auf -105K Arbeitsplätze revidiert, was Verzerrungen durch Shutdown widerspiegelt
⚠️ Was tatsächlich zählt
• Das Beschäftigungswachstum ist seit April stagnierend
• Die Einstellungen im Privatsektor verlangsamen sich
• Die Auswirkungen des Regierungs-Shutdowns haben tiefere zugrunde liegende Schwächen maskiert
🏦 Makroauswirkungen
Ein nachlassender Arbeitsmarkt stärkt die Argumentation für eine Fed-Easing-Politik im Jahr 2026.
Wenn das Beschäftigungswachstum stagniert, lassen der Inflationsdruck nach — und die Liquiditätserwartungen werden schnell neu bewertet.
🧠 Marktakeaway
Das ist kein Zusammenbruch.
Es ist eine späte Zyklusverlangsamung — die Phase, in der politische Wendepunkte beginnen.
⏳ Arbeitsplätze verlangsamen sich zuerst. Die Märkte reagieren als Nächstes.
