Der Gouverneur der Federal Reserve, Chris Waller, betritt diese Woche direkt in Washington das Rampenlicht. Präsident Donald Trump wird erwartet, ihn für den Top-Job bei der Fed zu interviewen, sobald die Amtszeit von Vorsitzendem Jerome Powell im Mai endet.
Waller verhält sich nicht wie ein Mann, der für eine "Ja"-Stimme sein möchte. In öffentlichen Äußerungen und Interviews hat er signalisiert, dass die Zentralbank Abstand von der Tagespolitik halten muss. Menschen, die mit der Suche vertraut sind, sagen, dass Trump am meisten an schnelleren Zinssenkungen interessiert ist. Waller, ein stabiler Unterstützer der Lockerung in letzter Zeit, stimmt zu, dass die Zinsen sinken können. Aber er sagt auch, dass die Fed auf Fakten und nicht auf Druck entscheiden muss.
Deshalb plant Waller, Trump auf einen Punkt zu drängen: die Freiheit der Fed zu schützen. Er möchte ein klares Verständnis dafür, dass das Weiße Haus nicht versuchen wird, Entscheidungen bei jedem Treffen zu lenken. Das Thema ist nicht akademisch. Trump hat Powell dafür kritisiert, die Zinsen „zu hoch“ zu halten, und ein Rechtsstreit darüber, wer die Macht hat, hat die Unabhängigkeit der Fed wieder in die Schlagzeilen gebracht.
Wallers Argument ist einfach. Wenn Investoren glauben, dass die Fed herumgeschubst werden kann, können die Inflationsängste steigen, die Kreditkosten können sprunghaft ansteigen, und das Wachstum kann leiden. Unabhängigkeit ist kein Vorteil für Banker, argumentiert er. Es ist eine Leitplanke für Familien und Unternehmen, die stabile Preise und sichere Arbeitsplätze benötigen.
Für jetzt versucht Waller zu zeigen, dass er mit Trump arbeiten kann, ohne für ihn zu arbeiten, eine Linie, die die Märkte genau beobachten.
Das Treffen könnte offenbaren, ob Trump bereit ist, diese Leitplanke zu akzeptieren. Wenn Waller den Vorsitz übernimmt, würde er immer noch einer gespaltenen Gruppe von Zinssetzern und einer schwierigen Wirtschaft gegenüberstehen. Aber seine größte Prüfung könnte vor der ersten Zinsabstimmung kommen: Kann er die Stimme der Fed getrennt halten, selbst wenn der Präsident im Raum ist?
