Einführung: Warum gerade 2026?
Obwohl 2025 sich nicht in einen vollständigen “Supermarkt” verwandelt hat, hat der Markt eine andere Phase erreicht als in früheren Zyklen: Ein großer Teil der Nachfrage kommt über organisierte Kanäle (ETFs, Banken, Vermögensverwalter), während der andere Teil über eine “Infrastruktur” beschleunigt, die reifer geworden ist (schnellere Netzwerke, einfachere Wallets, Liquidität in der Kette und Anwendungen, die näher am täglichen Gebrauch sind).
Das Wichtigste: Wenn der “Eingang von Geld” einfacher und regulatorisch klarer wird, verwandelt sich jede Welle des Optimismus oder der Verbesserung der Liquidität in schnellere und stärkere Preisbewegungen. Und genau das beobachten Investoren, während sie 2026 eintreten.
1) Institutionen + ETFs: die regulierte Nachfrage, die den Bestand belastet
Am 10. Januar 2024 genehmigte die US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) die Notierung und den Handel mehrerer sofortiger Bitcoin-Produkte (Spot Bitcoin ETPs/ETFs), ein Ereignis, das die “Spielregeln” in Bezug auf die Zugänglichkeit zu Bitcoin innerhalb traditioneller Konten veränderte.
Schnappschuss von Daten (Beispiel für “Angebotsdruck”)
. Die Bestände des IBIT-Fonds von BlackRock: 778,052.2 BTC (bis 15. Dezember 2025)
. Das zirkulierende Angebot von Bitcoin: 19,962,621.05 BTC (15. Dezember 2025)
. Die ungefähre IBIT-Beteiligung am zirkulierenden Angebot: etwa 3.90% (gerechnet aus den obigen Zahlen)
Warum ist das wichtig für das Szenario 2026?
. Denn “institutionelle Nachfrage”, die durch ETFs fließt, muss die Menschen nicht überzeugen, eine Wallet herunterzuladen oder private Schlüssel zu verstehen; es genügt eine Zuordnungsentscheidung innerhalb eines Anlageportfolios.
. Und da ein großer Teil des Bitcoin nicht gehandelt wird (langfristige Investoren/Unternehmensschatzkammern/Fonds), könnte jede anhaltende Kaufwelle schnell eine Liquiditätsknappheit zeigen, die sich im Preis niederschlägt.
Narrative 2026 könnte hier sein: “Bitcoin ist ein risikoarmer Vermögenswert innerhalb regulierter Produkte geworden… und mit jedem neuen Zufluss verringert sich die verfügbare Liquidität im sofortigen Markt.”
2) Regulierungen für Stablecoins: “Zahlungsmethode”, die Krypto in den Alltag einführt
Am 18. Juli 2025 wurde das GENIUS-Gesetz in den Vereinigten Staaten unterzeichnet, das einen regulatorischen Rahmen für Stablecoins (Dollar-gebundene Währungen) bietet, mit Anforderungen wie der Unterstützung von liquiden Rücklagen und einer monatlichen Offenlegung der Rücklagen.
Und die Zahlen hier sind bemerkenswert: Ein Reuters-Bericht wies darauf hin, dass der Markt für Stablecoins auf über 260 Milliarden Dollar geschätzt wird, mit Schätzungen von Standard Chartered, dass er bis 2028 unter dem neuen regulatorischen Umfeld 2 Billionen Dollar erreichen könnte.
Warum könnten Stablecoins der “Zünder” für einen Anstieg sein?
. Denn sie verbindet die Krypto-Welt mit der realen Nachfrage: Überweisungen, Zahlungen, Abwicklungen zwischen Unternehmen, Schatzkammer und Gehälter… nicht nur Spekulation.
. Und da das Wachstum der Stablecoins in der Regel das Wachstum der “Munition” bedeutet, die sich innerhalb des Marktes bewegt (Liquidität, die schnell zwischen Netzwerken und Protokollen transferiert werden kann).
Narrative 2026 könnte hier sein: “Stablecoins sind nicht nur Liquidität für den Handel… sondern eine Infrastruktur für Zahlungen, und mit Regulierung könnte sie von ‘Handelsinstrument’ zu ‘Öffentlichem Finanzinstrument’ übergehen.”
3) “Angebotsrückgang” + Zyklen: Der Effekt nach der Halbierung setzt sich fort
Bitcoin durchläuft einen bekannten Ausgabezyklus. In der vierten Halbierung (19. April 2024) fiel die Mining-Belohnung von 6.25 BTC auf 3.125 BTC pro Block.
Selbst wenn der Markt das Ereignis teilweise “bewertet” hat, zeigt der tatsächliche Effekt sich über die Zeit: Weniger Verkaufsdruck von Minern (bei konstantem oder steigendem Bedarf) = ein neues Gleichgewicht, das sich nach oben neigen könnte, wenn sich die Liquidität und die allgemeine Stimmung ändern.
Narrative 2026 könnte hier sein: “Die Ausgabe zieht sich zusammen… und die regulierte Nachfrage expandiert… die Lücke könnte sich in eine Aufwärtswelle übersetzen.”
4) Festigung von “Krypto als Sektor” statt “eine Währung”
Wenn wir zusammenfassen wollten, was die Phase 2026 von den Phasen 2017/2021 unterscheidet:
. In der Vergangenheit: Der Markt bewegte sich oft um “eine große Geschichte”.
. Jetzt: Der Markt ähnelt Sektoren, und jeder Sektor könnte eine andere Welle anführen.
Sektoren, die die Narrative in 2026 führen könnten
A) Die Infrastruktur für Abwicklung (Stablecoins + Onchain Finance)
Mit dem amerikanischen regulatorischen Rahmen könnten wir sehen, dass mehr Institutionen Produkte für Abwicklung/Speicherung/Übertragung anbieten, die Stablecoins innerhalb klarer Kontrollen verwenden.
B) “Geld auf der Kette” als Anlageklasse
Es ist nicht notwendig, dass “DeFi” so ist wie in 2020–2021. Die Idee ist jetzt näher an: Sparen, Rendite, Liquiditätsmanagement und die Ausgabe von digitalen Vermögenswerten, die mit echtem Geld verbunden sind.
C) Bitcoin als Anlageebene + Dienstleistungsebenen
Mit dem Eintritt von ETFs und dem Anstieg des institutionellen Haltens könnten die Dienstleistungen rund um Bitcoin expandieren: Verwahrung, reguliertes Verleihen, Renditeprodukte innerhalb von Kontrollen und Liquiditätsdienste.
5) Betriebsindikatoren, die Sie vor/während 2026 beobachten sollten
Wenn Sie “Stehen wir am Vorabend einer Aufwärtswelle?” fernab vom Lärm lesen möchten, beobachten Sie diese Signale:
1. Richtung der ETF-Ströme: Gibt es kontinuierliche oder intermittierende Ströme? (Wichtig ist nicht nur ein einzelner Tag, sondern der Trend).
2. Wachstum des Volumens von Stablecoins: Das Wachstum des Marktes von 260B auf höhere Niveaus könnte neue echte Liquidität bedeuten.
3. Verhältnis des gehaltenen Angebots: Beispiel IBIT allein ~3.9% des zirkulierenden Angebots (laut Zahlen von Dezember 2025), was passiert, wenn man den Rest der Kanäle hinzufügt?
4. Das regulatorische Umfeld: Jeder Schritt, der “Unsicherheit” verringert, erhöht die Bereitschaft von Institutionen, einzutreten.
6) Risiken, die das Aufwärtsszenario stören könnten
Es gibt keine Aufwärtswelle ohne Stolpersteine. Dies sind die wichtigsten Risiken, die die Narrative von 2026 abschwächen könnten:
1. Unerwartete Veränderungen in der globalen Liquidität (finanzielle Straffungen, Inflationsschocks…).
2. Zusätzliche regulatorische Straffungen oder strenge Durchsetzung könnten Innovationen verringern oder die Compliance-Kosten für Projekte erhöhen.
3. Große Durchbrüche/Rückschläge (insbesondere bei Brücken/neuen Protokollen) könnten das Vertrauen erschüttern.
4. Konzentration des Haltens innerhalb bestimmter Kanäle: Die regulierte Nachfrage ist stark, könnte aber den Trend umkehren, wenn sie sich in eine Ausstiegswelle verwandelt.
Zusammenfassung: “Was sollte das für Sie als Investor/Nachfolger bedeuten?”
2026 könnte nicht nur ein Jahr des “Preisanstiegs” sein, sondern ein Jahr des Wandels der Struktur:
1. Bitcoin stärkt sich als institutioneller Vermögenswert durch regulierte Produkte.
2. Stablecoins nähern sich dem Status einer Zahlungsmethode innerhalb eines rechtlichen Rahmens, mit riesigen Wachstumsmöglichkeiten.
3. Der anhaltende Rückgang der Bitcoin-Ausgabe nach der Halbierung bleibt ein positiver langfristiger Druck, wenn Liquidität verfügbar ist.
