2025年12月19日

🔥 Wichtige Daten：

✅ Die US-CPI für November wurde gestern (18. Dezember) um 21:30 veröffentlicht und stieg im Jahresvergleich um 2,7 %, was deutlich unter den erwarteten 3,1 % liegt.

✅ Die Zinsentscheidung der Bank von Japan wurde heute Morgen bekannt gegeben, und die Erhöhung um 25 Basispunkte entspricht dem Marktkonsens.

📈 Markterwartungen und Handlungsansätze

Nach der Entscheidung wird erwartet, dass sich die Märkte in drei Arten entwickeln:

1. Abwärtsbewegung → Seitwärtsbewegung und Erholung

2. Abwärtsbewegung → Seitwärtsbewegung und Bodenbildung → Zweite Erholung

3. Nach einem Rückgang schwache Tendenz beibehalten

Die Wahrscheinlichkeit der dritten Option ist gering, entscheidend ist die Intensität der Abwärtsbewegung. Ist die Intensität hoch, tendiert man zur ersten Option, andernfalls zur zweiten. Wenn man auf den Markt im ersten Quartal setzt, kann man an wichtigen Punkten auf eine Erholung spekulieren, ohne nach dem absolut tiefsten Punkt zu streben.

💎 Kernlogik

Kurzfristige Schwankungen sind ein Austausch von Anteilen und beeinflussen nicht die Gesamtprognose für das erste Quartal nach oben. Ob man handelt oder nicht, hängt von der Einschätzung der zukünftigen Tendenz ab.

💡 Tiefgehende Überlegung: Warum hat die Datenwirkung „großer Lärm, kleiner Regen“?

1️⃣ Markterwartungsmanagement ist ausreichend: Obwohl die CPI-Daten unter den Erwartungen liegen, wurde ihr Einfluss bereits vorher von den Märkten verdaut, da sie verspätet veröffentlicht wurden und die monatlichen Vergleichsdaten für Oktober fehlen. Die Zinserhöhung der Bank von Japan wurde ebenfalls vollständig erwartet, daher sind die Preisschwankungen der Vermögenswerte mild.

2️⃣ Fokusverschiebung: Der zentrale Konflikt auf dem aktuellen Markt hat sich von den Monatsinflationsdaten hin zu den Wetten auf den Wechsel des Vorsitzenden der US-Notenbank im Jahr 2026 und den allgemeinen Zinssenkungsweg verlagert. Händler setzen darauf, dass die Volatilität des S&P am Tag der CPI unter 0,7 % liegt, weit unter dem historischen Durchschnitt.

3️⃣ Strukturierte Interpretation: Die CPI von „2,7 %“ sieht zwar gut aus, aber dahinter steht das Ergebnis von durch die Regierungsstilllegung eingeschränkten Datensammlungen. Clevere Investoren prüfen deren Nachhaltigkeit, anstatt blind zu feiern.

⚠️ Aktuelles Kernrisiko：

· Das Liquidationsrisiko von großen Leverage-Long-Positionen (mit einem Verlust von über 77 Millionen) wurde durch die Veröffentlichung der Daten nicht vollständig beseitigt und bleibt ein potenzieller instabiler Faktor auf dem Markt.

· Die makroökonomische Erzählung befindet sich in einer „Vakuumphase“, die Aufmerksamkeit wird sich auf einzelne Ereignisse (wie Uniswap-Abstimmungen) und den Kapitalfluss auf der Blockchain richten, die Märkte könnten volatiler werden.

🌐 Meine Meinung：

Der Markt scheint chaotisch zu sein, aber die Hauptlinie ist klar – die Erwartungen an die makroökonomische Liquidität und die strukturellen Upgrades innerhalb der Kryptowährung (Institutionalisierung, Infrastruktur-Ausbau) laufen parallel. Kurzfristige Schwankungen sind ein Prozess der Leveraged-Liquidation, während die langfristige Erzählung weiterhin auf den Kapitalfluss zu „konformen Ausgängen“ und „Ertragsprotokollen“ abzielt. Geduld bewahren, ausreichend Munition behalten, Abwärtsbewegungen oder Gelegenheiten zur Anlage nutzen.