DIE OFFIZIELLE ERHÖHUNG DES ZINSSATZES DER JAPANISCHEN NATIONALBANK – EIN GROSSER HINWEIS FÜR DEN GLOBALEN GELDFLUSS
Die Japanische Nationalbank (BoJ) hat gerade den Zinssatz um 0,25% auf 0,75% erhöht, den höchsten Wert seit über 30 Jahren. Diese Entscheidung spiegelt einen grundlegenden Wandel im wirtschaftlichen Kontext Japans wider.
Die Inflation hat seit 44 aufeinanderfolgenden Monaten das Ziel von 2% überschritten, im November erreichte sie 2,9%, während der Yen weiterhin schwach um 154–157 JPY/USD bleibt. Dennoch betont die BoJ, dass der reale Zinssatz weiterhin negativ ist: der nominale Zinssatz von 0,75% liegt unter dem Inflationsniveau, was bedeutet, dass die Geldpolitik noch nicht wirklich straff ist.
Dieser Ansatz zielt darauf ab:
– Den Konsum anzuregen, anstatt Bargeld zu halten
– Die Investitionen der Unternehmen aufrechtzuerhalten
– Die positive Schleife zwischen Lohnerhöhung – Konsum – Wachstum zu unterstützen
Die BoJ erwartet, dass der Trend zur Lohnerhöhung im kommenden Jahr anhält, nach einer starken Erhöhung im Jahr 2025. Wichtiger ist, dass der Markt glaubt, dass dies noch nicht der Endpunkt ist, mit der Möglichkeit, dass die BoJ 2026 ein weiteres Mal erhöht und den Zinssatz auf nahe 1% anhebt.
Für die globalen Finanzmärkte hat jeder Schritt der BoJ große Auswirkungen auf den Yen Carry Trade, den Kapitalfluss und risikobehaftete Vermögenswerte.