📊 Die statistischen Auswirkungen des Ablaufs von Optionen auf die Bewegungen von Bitcoin und Ethereum
Kurze Studie über den Ablauf von Verträgen im Wert von 3,15 Milliarden Dollar
(Zusammenfassung):
Der Markt für digitale Währungen erlebt heute den Ablauf von Optionsverträgen für die Währungen Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) im Gesamtwert von fast 3,15 Milliarden Dollar. Ziel dieses Papiers ist es, die kurzfristigen Auswirkungen des Ablaufs auf die Preisbewegung zu analysieren, basierend auf den Konzepten der Max Pain Theory, der offenen Zinsverteilung (Open Interest) und dem Verhalten der Market Makers.
1️⃣ Theoretischer Hintergrund
Optionsverträge sind derivative Instrumente, die den Spotmarkt indirekt beeinflussen, insbesondere wenn das Ablaufdatum näher rückt, da die Market Maker ihre Hedging-Positionen (Delta Hedging) neu ausbalancieren, was zu folgendem führt:
Abschwächung scharfer Trends
Zunahme der momentanen Volatilität
Tendenz des Preises, sich innerhalb eines bestimmten Preisbereichs zu bewegen
Verhaltensstudien zu Derivatemärkten deuten darauf hin, dass die Tage, die mit dem Ablaufdatum verbunden sind, oft von seitwärtsgerichteten Bewegungen geprägt sind, es sei denn, ein starker externer Anreiz tritt ein.
2️⃣ Verteilung der aktuellen Optionsverträge
Gesamtwert: ≈ 3.15 Milliarden Dollar
Bitcoin: ≈ 2.6 Milliarden Dollar
Ethereum: ≈ 470 Millionen Dollar
Hauptplattform: Deribit
Die Daten zu offenen Interessen zeigen eine große Konzentration von BTC-Kontrakten nahe der 88,000 Dollar-Marke, die statistisch als Maximum Pain-Punkt bekannt ist.
3️⃣ Analytischer Rahmen (Methodologie)
Die Analyse basiert auf:
Max Pain Theorie
Dynamisches Hedging
Analyse der Liquiditätszonen (Liquidity Zones)
Vergleich der Preisabweichung vor und nach dem Abschluss bei ähnlichen historischen Ereignissen
4️⃣ Die statistische Preisbewegungserwartung (Kurzfristige Bereichserwartung)
🔶 Bitcoin (BTC):
Erwarteter unterer Bereich: 86,200 – 86,800 Dollar
Erwarteter oberer Bereich: 89,200 – 90,000 Dollar
🔍 Wissenschaftliche Erklärung:
Die probabilistischen Modelle deuten darauf hin, dass der Preis dazu neigt, innerhalb dieses Bereichs zu bleiben, aufgrund des Gleichgewichts der Kauf- und Verkaufskräfte, die mit dem Schließen von Optionsverträgen verbunden sind, mit der Möglichkeit vorübergehender Preisüberhänge außerhalb des Bereichs ohne Bestätigung des Trends.
🔷 Ethereum (ETH):
Erwarteter unterer Bereich: 4,600 – 4,650 Dollar
Erwarteter oberer Bereich: 4,820 – 4,900 Dollar
🔍 Wissenschaftliche Erklärung:
Aufgrund der hohen statistischen Korrelation zwischen ETH und BTC zeigt die Bewegung von Ethereum ein nachfolgendes Verhalten, mit begrenzter Volatilität innerhalb des Bereichs bis das Settlement-Ereignis endet.
5️⃣ Diskussion
Ablaufdaten erzeugen nicht von selbst einen Trend
Der Markt zeigt oft eine Verengung der richtungsweisenden Dynamik
Die echte Richtungsbewegung neigt dazu, nach dem Abschluss und nicht währenddessen aufzutreten
Der hohe Hebel ist am anfälligsten für die Liquidation
6️⃣ Fazit
Statistische Daten zeigen, dass der Markt sich in einer vorübergehenden Gleichgewichtsphase befindet, die von Derivatüberlegungen und nicht von fundamentalen Faktoren bestimmt wird. Daher entspricht das Handeln innerhalb der Preisbereiche mit Risikomanagement eher dem historischen Verhalten des Marktes unter solchen Bedingungen.
✍️ : Der Arabische Titan
