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Nach den Nachrichten, dass Japan plant, die Zinssätze zu erhöhen.
Zuerst eine wichtige Korrektur:
Die starke Bewegung, die Sie sofort gesehen haben, wurde nicht von Institutionen getrieben. Große Banken und Fonds reagieren nicht innerhalb von Minuten. Dump, der ursprünglich kam, kam hauptsächlich von Einzelhändlern und Handelsalgorithmen, die auf die Schlagzeile reagierten.
Der institutionelle Einfluss von Makro-Nachrichten wie diesen zeigt sich normalerweise später, nicht sofort.
Nun das große Ganze:
Jahrelang machten die nahezu null Zinssätze Japans den japanischen Yen zu einer günstigen Finanzierungswährung. Institutionen liehen Yen, wandelten ihn in USD um und investierten in renditestärkere Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen und manchmal Bitcoin.
Diese Strategie ist als Yen-Carrie-Handel bekannt.
Hier beginnt der Druck:
Japan erhöht die Zinssätze
Die USA senken die Zinssätze
Das schafft einen Druck:
Das Leihen in Yen wird teurer
Die Renditen auf USD-Vermögenswerte beginnen zu fallen
Der Carrie-Handel verliert seine Attraktivität
Das ist der wahre Grund hinter dem Risiko-abhängigen Druck—und dieser Effekt zeigt sich allmählich, nicht in einer Kerze.
Wenn Japan weiterhin die Zinssätze erhöht und die Fed weiterhin senkt, könnte sich die Marktstruktur erheblich ändern.
Ich glaube, 2026 wird ein wichtiger Wendepunkt sein.
