In letzter Zeit haben mich einige Fans gefragt:
Warum hat eine Zinserhöhung in Japan so große Auswirkungen?
Das hat nichts mit dem Konflikt zwischen China und den USA zu tun,
und Japan ist auch nicht plötzlich stärker geworden.
Aber es ist tatsächlich ein Schalter, der die Richtung des globalen Kapitals beeinflussen kann.
Lass mich zunächst einen Hintergrund nennen, den viele nicht kennen.
Japan hat seit 1999, also fast 25 Jahre, einen Null- oder sogar Negativzins.
Hier möchte ich klarstellen, um Missverständnisse zu vermeiden:
Es ist nicht so, dass normale Menschen, die Geld von der Bank leihen, überhaupt keine Zinsen zahlen müssen.
Diejenigen, die wirklich nahe an einer 'fast null Kosten'-Finanzierung sind, sind große Institutionen und Finanzkapital, die im Interbanken- und internationalen Markt tätig sind.
Wie wird dieses Geld also verwendet?
Ganz einfach:
Yen leihen, in Dollar wechseln und dann Bitcoin, Gold und US-Aktien kaufen.
Solange die Vermögenswerte steigen,
sind die Finanzierungskosten extrem niedrig,
wird diese Logik ständig verstärkt.
Und das sind nicht einmal wenige, die spielen.
Dieses Geld, das "Yen leiht und globale Vermögenswerte spekuliert",
hat ungefähr ein Volumen von 40 Billionen Dollar.
Was kannst du also als Yen verstehen?
Der Wasserhahn der globalen Finanzmärkte.
Wenn Japan beginnt, die Zinsen zu erhöhen oder klare Signale für Zinserhöhungen sendet,
wird der Yen aufwerten.
Diejenigen, die zuvor Yen geliehen haben, sehen ihre Rückzahlungskosten sofort steigen.
Sie werden nicht langsam nach Lösungen suchen,
Die erste Reaktion ist nur eine:
Zuerst Vermögenswerte verkaufen, Yen wechseln und die Schulden zurückzahlen.
Deshalb wirst du ein Bild sehen, das viele Menschen als "plötzlich" empfinden:
Bitcoin fällt, Gold fällt, und auch die US-Aktien fallen.
Es liegt nicht daran, dass diese Vermögenswerte über Nacht schlechter werden,
sondern dass das Kapital gleichzeitig abgezogen wird.
Warum ist der Markt jetzt so angespannt?
Weil Japan selbst in einer Zwickmühle steckt.
Die langfristige Abwertung des Yen und die ständig steigenden Importkosten,
belasten die Bevölkerung stark.
Aber die Größe der japanischen Staatsanleihen ist zu groß, und die Zinslast wird immer schwerer.
Keine Zinserhöhung, es ist ein langsames Auslaufen.
Zinserhöhungen sind kurzfristig sehr schmerzhaft und ziehen sogar die globalen Märkte mit hinein.
was der Markt wirklich fürchtet,
war von jeher nicht, ob die japanische Wirtschaft gut oder schlecht ist,
sondern wo das Arbitragekapital von 40 Billionen Dollar,
sobald es sich zurückzieht, hinschlagen wird.
Eine einfache Zusammenfassung:
Ob Japan die Zinsen erhöht oder nicht,
liegt nicht an Japan selbst,
sondern daran, ob die globalen Finanzmärkte weiterhin Wasser lassen können.
Sobald das Wasser angezogen wird,
sind die Vermögenswerte, die am schnellsten steigen und am heftigsten spekuliert werden,
oft die ersten, die Probleme bekommen.
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