Laut öffentlichen Informationen basiert das Token-Ökonomiemodell von Solana (SOL) auf einem dynamischen Inflationsmechanismus und regelmäßigen Entsperrungen. Hier ist eine Analyse seines Modells und des Verkaufsdrucks von 2026-2027.
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📊 Überblick über das Token-Ökonomiemodell von SOL
1. Inflationsmechanismus
· Ursprüngliches Design: Die anfängliche Inflationsrate beträgt 8%, die jährlich um 15% sinkt, bis sie schließlich stabil bei 1,5% bleibt.
· Aktueller Stand: Bis Juli 2025 wird die Inflationsrate auf etwa 4,395% geschätzt.
· Neuer Vorschlag (SIMD‑0411): Im November 2025 gibt es den Vorschlag, die Inflationsverlangsamungsrate von -15% auf -30% zu erhöhen, um die Inflationsrate bis Anfang 2029 auf 1,5% zu senken und gleichzeitig in den nächsten 6 Jahren etwa 22.300.000 SOL auszugeben.
2. Freigabezeitplan
· 1. März 2025: Einmalige Freigabe von etwa 7,5 Millionen SOL (im Wert von etwa 1,4 Milliarden USD).
· Danach bis 2028: Monatliche lineare Freigabe von etwa 609.000 SOL (entspricht etwa 7,3 Millionen pro Jahr).
· Freigabezuordnung: Wird normalerweise für die Verteilung an das Team, Ökosystem und Gemeinschaftsreserven verwendet.
3. Umlauf- und Staking-Situation
· Umlaufversorgung: Etwa 605 Millionen SOL (Daten von Juli 2025), was 88% der Gesamtausgabe entspricht.
· Staking-Verhältnis: Etwa 71% der umlaufenden SOL befinden sich im aktiven Staking, was weit über den 30% von Ethereum liegt.
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📈 Verkaufsdruckanalyse 2026-2027
1. Direkter Verkaufsdruck durch lineare Freigaben
Jahr Monatliche Freigabe (SOL) Jährliche Freigabe (SOL) Anteil der Umlaufversorgung (ca.)
2026 609.000 7.308.000 1,21% (basierend auf 605 Millionen Umlaufmenge)
2027 609.000 7.308.000 1,21%
· Diese freizugebenden Token gehören normalerweise dem Team, Öko-Fonds usw. Einige Inhaber könnten sich entscheiden, nach der Freigabe zu verkaufen, was zu direktem Verkaufsdruck führt.
· Jährlich etwa 7,3 Millionen SOL Freigabe relativ zur Umlaufmenge etwa 1,2%, der Anteil ist nicht extrem hoch, könnte aber in Zeiten schwacher Marktsentiments die Volatilität verstärken.
2. Indirekter Verkaufsdruck durch Inflationsausgaben
Angenommen, die Inflationsrate sinkt gemäß der ursprünglichen Regel (wenn SIMD-0411 nicht genehmigt wird):
Jahr Erwartete Inflationsrate (ca.) Jährliche Inflationsausgabe (SOL) Anteil der Umlaufversorgung
2026 ~3,5% etwa 21,2 Millionen (605 Millionen × 3,5%) 3,5%
2027 ~3,0% etwa 18,2 Millionen (605 Millionen × 3,0%) 3,0%
· Die Inflationsausgabe wird hauptsächlich durch Staking-Belohnungen an Validatoren und Staker verteilt. Wenn Staker sich entscheiden, ihre Belohnungen zu verkaufen, könnte dies zu Verkaufsdruck führen; jedoch zeigt das aktuelle hohe Staking-Verhältnis von bis zu 71%, dass die meisten Belohnungen wahrscheinlich wieder gestakt werden.
· Wenn SIMD-0411 genehmigt wird: In den nächsten 6 Jahren wird die Ausgabe um 22,3 Millionen SOL reduziert, was einer jährlichen Reduzierung von etwa 3,7 Millionen entspricht, was den durch Inflation verursachten Verkaufsdruck direkt verringern wird.
3. Andere potenzielle Verkaufsdruckquellen
· FTX Insolvenzvermögen: Etwa 600.000 SOL könnten weiterhin eingefroren sein. Wenn sie später auf den Markt kommen, könnte dies kurzfristigen Druck erzeugen.
· Großinvestoren (Wale): Die obersten 20% der Adressen halten einen erheblichen Anteil der Umlaufmenge, deren konzentrierte Abstoßung den Markt beeinflussen könnte.
4. Umfassende Verkaufsdruckbewertung
Druckquelle 2026 (ca.) 2027 (ca.)
Lineare Freigabe 7,3 Millionen (1,21%) 7,3 Millionen (1,21%)
Inflationsausgabe (ursprüngliche Regel) 21,2 Millionen (3,5%) 18,2 Millionen (3,0%)
Gesamt (ursprüngliche Regel) etwa 28,5 Millionen (4,71%) etwa 25,5 Millionen (4,21%)
Wenn SIMD-0411 genehmigt wird, reduziert sich die Emission um etwa 3,7 Millionen/Jahr, was den gesamten Verkaufsdruck entsprechend verringert.
Hinweis: Die obige Berechnung basiert auf der aktuellen Umlaufmenge (605 Millionen) und der voraussichtlichen Inflationsrate. Die tatsächlichen Daten können sich aufgrund von Netzwerk-Upgrades und der Genehmigung von Vorschlägen ändern.
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⚖️ Umfassende Bewertung und Marktbedingungen
· Angebotsreduktionsvorschlag (SIMD-0411) Wenn genehmigt, wird es ein wichtiger Vorteil sein, der die zukünftige Neuproduktion erheblich reduziert und somit den Verkaufsdruck lindert.
· Hohe Staking-Rate (71%) bedeutet, dass der Großteil der Inflationsbelohnungen gesperrt ist, die tatsächlich in den Markt fließende Menge könnte unter der theoretischen Ausgabe liegen.
· Nachfrageseitige Unterstützung: Das fortlaufende Wachstum des Solana-Ökosystems (wie DeFi, Mobile, institutionelle ETF-Zuflüsse usw.) könnte einen Teil der Neuproduktion absorbieren und den Verkaufsdruck ausgleichen.
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📌 Zusammenfassung
Das Token-Ökonomiemodell von SOL zeichnet sich durch dynamische Inflation und langfristige lineare Freigabe aus. Der Verkaufsdruck von 2026-2027 stammt hauptsächlich aus der linearen Freigabe von etwa 609.000 SOL pro Monat sowie einer Inflationsausgabe von etwa 3-3,5%. Sollte der SIMD-0411 Vorschlag genehmigt werden, wird die Ausgabe in den nächsten 6 Jahren um 22,3 Millionen SOL reduziert, was den Verkaufsdruck erheblich verringert. Insgesamt wird erwartet, dass die hohe Staking-Rate von SOL und die ökologische Nachfrage einen Teil des Verkaufsdrucks ausgleichen, aber die Marktsentiment und das makroökonomische Umfeld bleiben entscheidende Variablen.
Die obige Analyse basiert auf öffentlichen Informationen und stellt keine Anlageberatung dar. Die Daten können sich im Laufe der Zeit ändern, bitte überprüfen Sie die neuesten Quellen.
