Wenn die Volatilität abnimmt und die Finanzierungssätze sinken, erleiden die meisten DeFi-Renditen einen Rückschlag. Aber nicht die von Falcon. Trotz eines trüben Marktumfelds haben Falcons delta-neutrale Strategien weiterhin eine konsistente Rendite von 8–12% APY erzielt und die meisten Staking-Alternativen übertroffen.
In diesem Überblick untersuchen wir, wie die institutionelle Rendite-Engine von Falcon funktioniert und warum sie selbst unter weniger günstigen Bedingungen weiterhin erfolgreich ist.
Drei Säulen der Renditestrategie von Falcon
Die Rendite-Engine von Falcon basiert auf drei Kernstrategien:
Funding-Rate-Arbitrage (sowohl negativ als auch positiv)
Cross-Exchange-Spreads
Altcoin-Staking-Strategien
Diese Komponenten sind darauf ausgelegt, in verschiedenen Marktzyklen zu gedeihen und nachhaltige On-Chain-Renditen für Benutzer bereitzustellen.
Funding-Rate-Arbitrage
Während die Funding-Raten für Blue-Chips (z.B. BTC und ETH) typischerweise durchschnittlich etwa 0,025% täglich betragen, haben die jüngsten Marktbedingungen dazu geführt, dass sie auf nur 0,01% gesenkt wurden.
Aber das bedeutet nicht, dass die Möglichkeiten verschwunden sind.
Altcoins haben konstant stark negative Funding-Raten gezeigt, was auf ein starkes Short-Interesse hinweist. Falcon erfasst diese Ineffizienzen, indem es sich auf die andere Seite des Handels positioniert und dabei Rendite verdient.
Warum Altcoins wichtig sind
Altcoins diversifizieren Falcons Engagement nicht nur – sie übertreffen die Leistung.
Die kumulierten Renditedaten zeigen, dass Altcoin-Positionen im Vergleich zu BTC-fokussierten Strategien zusätzliche 5% an Gewinnen hinzugefügt haben. Dies verstärkt ihre zentrale Rolle in Falcons Gesamtergebnis.
Arbitrage beider Seiten des Marktes
Im Gegensatz zu Strategien, die nur positive Funding-Raten farmen, nutzt Falcon sowohl positive als auch negative Funding-Möglichkeiten.
Dieser duale Ansatz hat sich als deutlich effektiver erwiesen und fast die Renditen im Vergleich zu traditionellen positiven Strategien verdoppelt.
Cross-Exchange-Arbitrage: Ein volatilitätsgetriebenes System
Falcons Renditemotor profitiert auch von Cross-Exchange-Arbitrage. Wenn die Volatilität steigt, steigen auch die Spreads zwischen den Börsen, wodurch Arbitragefenster geöffnet werden.
Historisch gesehen neigt die kurzfristige Volatilität dazu, sich um das 20%-Niveau zu normalisieren. Falcons Forschung zeigt eine starke Korrelation zwischen Volatilitätsspitzen und Arbitragemöglichkeiten.
Während sich die Märkte normalisieren, erwarten wir, dass dies ein zunehmend wichtiger Beitrag zu den Erträgen sein wird.
Das Ergebnis: Widerstandsfähigkeit durch Strategie
Durch die Kombination dieser Strategien hat Falcon einen widerstandsfähigen und anpassungsfähigen Renditemotor aufgebaut.
Selbst in schwachen oder seitwärts gerichteten Märkten produziert der Motor weiterhin konsistente Renditen — die sich im Laufe der Zeit zusammensetzen und die Benutzer-Rendite erheblich steigern.
Zusätzliche Ertragsmöglichkeiten
Über Falcons Kernstrategien hinaus können USDf- und sUSDf-Inhaber auf zusätzliche Ertragslagen im DeFi zugreifen:
sUSDf-Inhaber können die Renditen steigern, indem sie Liquidität auf Pendle bereitstellen
USDf-Inhaber können über Curve und seine CRV-Anreize auf Erträge zugreifen
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