Das Lorenzo-Protokoll versucht, einen der schwierigsten Teile von Krypto normal zu machen: Erträge zu erzielen und Zugang zu Strategien zu erhalten, ohne jeden Tag in Verwirrung zu leben. Die meisten Menschen möchten nicht ständig die Pools wechseln, Risiken prüfen und raten, woher die nächste „gute Rendite“ kommen wird. Sie wollen etwas, das sich wie ein echtes Produkt anfühlt. Die Kernidee von Lorenzo besteht darin, strukturierte Investmentstrategien zu nehmen und sie in tokenisierte, on-chain Produkte zu verpacken, die Sie wie einen Fonds halten können. Deshalb verwenden sie den Namen On-Chain Traded Funds (OTFs) – der „Fondsanteil“ wird zu einem Token, sodass Ihre Strategiexposition in eine Sache verpackt wird, die Sie besitzen können.
Der Grund, warum das wichtig ist, ist einfach: In der traditionellen Finanzwelt handeln die meisten Menschen nicht den ganzen Tag. Sie kaufen Fonds, weil Fonds Komplexität in einen klaren Prozess umwandeln. Lorenzo bringt im Grunde genommen dieselbe Denkweise on-chain. Anstatt dass du jeden beweglichen Teil verstehen musst, ist das Produkt so gestaltet, dass es die beweglichen Teile für dich verwaltet, während es dennoch alles durch Smart Contracts abwickelt und verfolgt. Wenn das so funktioniert, wie es soll, kann es dazu führen, dass On-Chain-Renditen weniger wie Verfolgung und mehr wie Halten erscheinen.
Lorenzo beschreibt sein Rückgrat als Financial Abstraction Layer (FAL). Der Name klingt technisch, aber die Bedeutung ist einfach: es ist die Koordinationsschicht, die hilft, zu standardisieren, wie Renditeprodukte erstellt werden und wie Kapital durch sie fließt. Wenn du fondsähnliche Produkte aufbaust, benötigst du ein System, das Einzahlungen leiten, Strategien verbinden und die Buchhaltung konsistent halten kann, damit die Nutzer verstehen, was sie besitzen und wie sich der Wert über die Zeit ändert.
Hier ist die menschliche Version, wie es funktioniert. Du zahlst in ein Lorenzo-Produkt ein (oft über einen Vault). Im Gegenzug erhältst du ein Token, das deinen Anteil repräsentiert. Dieses gebündelte Kapital wird dann in eine Strategie oder eine Mischung von Strategien geleitet, abhängig vom Produktdesign. Wenn Renditen anfallen, berücksichtigt das Produkt diese on-chain, und der Wert deiner Position ändert sich basierend auf den Regeln dieses spezifischen Produkts. Einige Produkte sind so gestaltet, dass der „Wert“ durch NAV-ähnliche Buchhaltung wächst, und einige sind mit anderen Formaten gestaltet, aber das Ziel ist dasselbe: Du hältst ein Token, und die Strategie-Performance spiegelt sich in dem wider, was du hältst.
Ein gutes Beispiel, das Lorenzo selbst verwendet, ist USD1+ OTF, das es als sein erstes OTF beschreibt, das auf FAL ausgegeben wurde. In Lorenzos eigenem Testnet-Leitfaden erklären sie, dass USD1+ OTF Renditen aus drei breiten Quellen aggregiert: Erträge aus realen Vermögenswerten, quantitativen Handelsgewinnen und DeFi-Protokollrenditen und diese dann in ein On-Chain-Produkt mit einer Abwicklung um USD1 verpackt. Das sagt dir, was Lorenzo wirklich anstrebt: keinen einzelnen Rendetrick, sondern einen strukturierten „Korbansatz“, bei dem Renditen aus verschiedenen Motoren kommen können, sodass ein schwacher Motor das gesamte Produkt nicht automatisch killt.
Lorenzo kündigte später an, dass USD1+ OTF auf dem Mainnet gestartet wurde und bereit war, Einzahlungen zu erhalten, und bezeichnete es als eine Flagship-OTF-Veröffentlichung. Der öffentliche Ankündigungsbeitrag ist datiert auf den 21. Juli 2025, was ein klares zeitliches Signal gibt, dass sie von Testnet-Experimenten in live Fonds-ähnliche Produkte on-chain übergegangen sind.
Hier solltest du auch einen echten Kompromiss verstehen. Einige Teile von „institutionellen Strategien“ beinhalten oft Ausführungen, die nicht rein on-chain sind, weil bestimmte quantitative Systeme und marktneutrale Ansätze auf Infrastrukturen angewiesen sind, die heute nicht vollständig innerhalb eines Smart Contracts umgesetzt werden können. Das macht ein Produkt nicht automatisch schlecht, aber es bedeutet, dass die Nutzer sich intensiv um Transparenz, Berichterstattung, Abwicklungsregeln und operationale Kontrollen kümmern sollten. Je stärker Lorenzos On-Chain-Buchhaltung und Abwicklungsdisziplin sind, desto sicherer und verständlicher fühlen sich diese Produkte für normale Nutzer an.
Jetzt lass uns über BANK sprechen, denn BANK ist, wie Lorenzo versucht, Nutzer, Anreize und langfristige Governance auszurichten. Die Binance Academy beschreibt BANK als den nativen Token von Lorenzo, der auf der BNB Smart Chain ausgegeben wird und ein Gesamtangebot von 2,1 Milliarden Tokens hat. Es wird auch erklärt, dass BANK gesperrt werden kann, um veBANK zu erstellen, was zusätzliche Nutzen im gesamten Ökosystem aktiviert.
In einfachen Worten ist veBANK die „Verpflichtungs“-Version des Tokens. Du sperrst BANK, du erhältst veBANK, und das gibt dir einen stärkeren Einfluss auf die Governance und mehr Möglichkeiten, Anreizströme zu gestalten. Die Binance Academy weist auch darauf hin, dass BANK mit Dingen wie Staking für Privilegien und der Beeinflussung von Anreizmessgeräten verbunden ist, was im Grunde genommen bedeutet, wie viele moderne DeFi-Ökosysteme Belohnungen in die Bereiche lenken, die die Gemeinschaft wachsen sehen möchte.
In Bezug auf die Versorgung wollen die Nutzer normalerweise wissen: „Wie viel gibt es und wie viel zirkuliert?“ Die eigene BANK-Preisseite von Binance gibt ein maximales Angebot von 2,1 Milliarden an und nennt eine Beispielzahl für den Umlauf von etwa 526,8 Millionen zum Zeitpunkt des Schnappschusses dieser Seite. Das ist normal für langfristige Projekte: Das maximale Angebot ist die volle Obergrenze, und das zirkulierende Angebot hängt von Freischaltungsplänen und Emissionen über die Zeit ab.
Wenn Menschen nach dem Ökosystem fragen, ist der einfachste Weg, Lorenzo zu verstehen, dass es ein „Produktregal“ von strukturierten On-Chain-Investitionen sein möchte, nicht nur ein Vault. Die OTF-Idee ist mächtig, weil tokenisierte Fondsanteile Bausteine in DeFi werden können, wenn sie genügend Vertrauen und Liquidität erhalten. Im besten Fall musst du nicht nur „einzahlen und warten“, sondern kannst diese Tokens auch über andere On-Chain-Apps verwenden, weil der Fondsanteil ein Token wie jeder andere ist. Das ist das langfristige Ziel: das Asset-Management in eine On-Chain-Infrastruktur zu verwandeln.
Für den Roadmap-Richtung ist der klarste öffentliche Beweis der Zeitplan rund um USD1+ OTF. Lorenzo veröffentlichte einen Testnet-Leitfaden, der erklärt, was das Produkt ist und wie es funktioniert, und veröffentlichte später die Ankündigung des Mainnet-Starts. Das zeigt einen schrittweisen Fortschritt: das Produktframework aufbauen, es im Testen beweisen, es dann live schalten und den Produktkatalog erweitern.
Sicherheit und Vertrauen sind ein weiteres großes Stück jeder Roadmap, und Lorenzo hat öffentlich zugängliche Auditmaterialien. Es gibt ein offizielles GitHub-Repository, das mehrere Auditberichte auflistet (einschließlich eines OTF-Vault-Audits und eines FBTC-Vault-Audits). Das ist wichtig, denn fondsähnliche Produkte ziehen größere Nutzer nur an, wenn Verträge und Systeme ernst genommen werden. Audits beseitigen kein Risiko, aber sie zeigen, dass das Team echte Anstrengungen unternimmt, um den Code zu härten.
Ein Beispiel-Audit-PDF (FBTC-Vault) enthält typische Sicherheitsbefunde und -empfehlungen für Smart Contracts, und sogar kleine Details wie sicherere Eigentumsübertragungsmuster werden hervorgehoben. Das ist die normale Realität der Sicherheitsarbeit: nicht jedes Problem ist ein „Hack“, aber gute Teams beseitigen immer noch die Schwachstellen, denn Schwachstellen können in Stressereignissen zu Katastrophen werden.
Jetzt zu den Herausforderungen, denn das ist der Teil, der einen tiefen Einblick real macht. Erstens, das Risiko von Smart Contracts verschwindet niemals. Selbst wenn Verträge geprüft werden, können Upgrades, Integrationen und Randfälle neue Probleme schaffen. Zweitens, das Strategie-Risiko ist real: quantitative Ansätze können unterdurchschnittlich abschneiden, Marktbedingungen können sich umkehren, und was in ruhigen Märkten stabil aussieht, kann in turbulenten Märkten getestet werden. Drittens, das Liquiditätsrisiko ist wichtig: ein tokenisierter Fondsanteil wird erst dann wirklich nützlich, wenn Menschen reibungslos ein- und austreten können und wenn andere Teile von DeFi bereit sind, ihn als zuverlässige Sicherheit oder vertrauenswürdigen Vermögenswert zu behandeln.
Und wenn ein Produkt Off-Chain-Ausführungen für bestimmte Strategien umfasst, gibt es eine zusätzliche Schicht: operationales Risiko. Das bedeutet Ausführungsqualität, Verwahrpraktiken, Berichterstattung Integrität und wie Abhebungen in extremen Szenarien gehandhabt werden. Die stärkste Version von Lorenzo ist die Version, in der diese Risiken offen durch transparente Produktregeln, starkes Abwicklungsdesign und konsistente On-Chain-Buchhaltung angesprochen werden, sodass die Nutzer immer das Gefühl haben, dass sie etwas Klareres besitzen, nicht etwas Mysteriöses.
Wenn du einen Schritt zurücktrittst und das Gesamtbild anschaust, zielt Lorenzo auf ein einfaches emotionales Versprechen ab: „Du solltest kein Vollzeit-Trader sein müssen, um auf intelligente Strategien zugreifen zu können.“ Es will Strategien in Produkte und Produkte in Tokens verwandeln, sodass das Halten sauber und verständlich erscheinen kann. Der große Gewinn wäre eine Welt, in der On-Chain-Fonds so normal sind wie On-Chain-Swaps und wo Renditen aus strukturierten Motoren kommen, anstatt aus reinen Hype-Zyklen. Ob Lorenzo das vollständig erreicht, hängt von der Ausführung, Transparenz, Sicherheitsdisziplin und davon ab, wie gut es Liquidität und Vertrauen rund um seine OTF-Produktlinie aufbaut.
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