Der Kryptomarkt im Jahr 2025 offenbart eine harte Realität, die viele Investoren erst jetzt voll akzeptieren: Token-Generierungsereignisse (TGEs) sind kein garantierter früher Vorteil mehr. Frische Daten von Memento Research zeigen eine brutale Leistung nach dem Start bei neu ausgegebenen Tokens, wobei Verluste die Gewinne kurz nach der Listung überwältigend dominieren.
Was einst als „sicherer früher Einstieg“ galt, hat sich zunehmend zu einem Liquiditätsausstiegspunkt entwickelt.
Mehr als 4 von 5 Token werden unter ihrem TGE-Bewertungswert gehandelt.
Laut Ash, einem Analysten bei Memento Research, wurden seit Beginn des Jahres 2025 118 TGEs verfolgt. Die Ergebnisse sind alarmierend:
84,7% der Tokens werden derzeit zu einem niedrigeren FDV als ihrer ursprünglichen TGE-Bewertung gehandelt
Der mediane FDV-Rückgang beträgt erschreckende 71%
Die mediane Marktkapitalisierung ist um etwa 67% gefallen
Einfach gesagt, für jeden 5 Token, die gestartet werden, sind etwa 4 tief im Minus im Vergleich zu ihrem Listing-Preis.
Dies hebt den intensiven Verkaufsdruck hervor, der unmittelbar nach dem Markteintritt von Tokens entsteht – trotz aggressiver Marketingkampagnen, starker Narrative und ehrgeiziger Roadmap-Versprechen vor dem Start.
Nur etwa 15% der Tokens konnten einen FDV über ihrem TGE-Niveau halten, was deutlich zeigt, dass „Gewinnen beim TGE“ zur Ausnahme, nicht zur Regel geworden ist.
Warum TGE nicht mehr eine „Frühzugangsmöglichkeit“ ist
Eine der wichtigsten Erkenntnisse aus diesen Daten ist klar:
Der Kauf beim TGE bedeutet nicht mehr, früh zu kaufen.
In der heutigen Marktstruktur gehört der wahre frühe Vorteil fast ausschließlich privaten, Seed- und strategischen Investoren, die lange vor der öffentlichen Ausgabe zu viel niedrigeren Bewertungen eingestiegen sind.
Viele Projekte erreichen jetzt TGE mit stark aufgeblähten FDVs, die oft Jahre hypothetisches Wachstum einpreisen, während sie bei der Markteinführung keine echte Adoption oder nachhaltige Einnahmen aufweisen. Sobald Tokens frei handelbar werden, beginnen frühe Investoren, VCs und Insider, Gewinne zu realisieren, was die Nachfrage auf dem Sekundärmarkt überwältigt.
Zur gleichen Zeit ist die allgemeine Mark liquidität im Jahr 2025 weit schwächer als in früheren Bullenzyklen. Einzelhandelsinvestoren jagen nicht mehr blind jedem neuen Listing nach. Stattdessen wird Kapital selektiver eingesetzt, mit größerem Fokus auf Risikomanagement und Kapitalerhaltung.
Eine natürliche Marktbereinigung ist im Gange
Diese Welle der Unterperformance nach dem TGE kann auch als notwendiger Marktbereinigungsprozess interpretiert werden.
In einem Umfeld mit begrenztem spekulativem Kapital haben nur Projekte mit echten Produkten, aktiven Nutzern und klaren Geschäftsmodellen eine Chance, ihren Wert nach dem Listing zu halten oder zurückzugewinnen.
Andererseits verlassen sich Projekte stark auf:
Kurzfristige Narrative
Durch Airdrops getriebenen Hype
Nachhaltige Token-Anreize
werden schnell offengelegt. Sobald die Belohnungen versiegen und der Kaufdruck nachlässt, fallen die Tokenpreise oft stark unter ihre ursprünglichen Bewertungen.
Wichtige Lektionen für Investoren
Die Daten von 118 TGEs im Jahr 2025 senden eine starke Botschaft:
Die Teilnahme an einem TGE ist keine risikoarme Strategie mehr.
Bevor sie Kapital investieren, müssen die Investoren genau hinschauen:
Ob der FDV realistisch gerechtfertigt ist
Token-Zuteilung und Freigabepläne
Tatsächliche Produktbereitschaft und echte Nachfrage nach dem Token
Breitere Marktbedingungen und Liquidität
Anstatt anzunehmen, dass TGE gleichbedeutend mit frühem Zugang ist, sollten Investoren kritische Fragen stellen:
Macht diese Bewertung heute Sinn? Ist das Produkt live und nutzbar? Woher kommt die echte Token-Nachfrage?
In einem Markt, der zunehmend unbarmherzig geworden ist, wird nur ein kleiner Teil der Tokens dem Abwärtstrend nach dem TGE trotzen. Die Mehrheit wird weiterhin unter dem leiden, was nur als Blutbad nach dem Start beschrieben werden kann.
Fazit
Die TGE-Landschaft 2025 markiert einen klaren strukturellen Wandel im Kryptomarkt. Mit über 80% der Tokens, die unter ihrem TGE-Preis gehandelt werden und medianen Rückgängen von über 70%, ist die Botschaft unbestreitbar:
Die Ära des leichten Geldes ist vorbei.
TGE ist keine rosafarbene Startlinie mehr — es ist ein brutaler Stresstest.
Nur Projekte mit echtem Wert, echten Nutzern und nachhaltiger Wirtschaft werden langfristig überleben und wachsen.
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