Rückblick auf 2025: Ein Jahr der Paradoxien
• Der Markt verhält sich nicht mehr wie früher.
Trotz einer Welle positiver Entwicklungen – wie Genehmigungen von Spot-ETFs und einer kryptofreundlicheren Haltung der US-Politiker – hat der Markt nicht so reagiert, wie viele erwartet hatten. Positive Schlagzeilen waren zahlreich, doch die meisten Einzelhandelsportfolios konnten sich nicht nennenswert ins Positive wenden, da die Preise weitgehend vor den Nachrichten gestiegen waren.
• Starke Marktdivergenz.
Institutionelle Zuflüsse über ETFs konzentrierten sich hauptsächlich auf Bitcoin, wobei defensive und diversifizierende Zwecke verfolgt wurden. Im Gegensatz zu früheren Zyklen wurde dieses Kapital nicht nennenswert in den breiteren Altcoin-Markt umgeschichtet.
• Die Anlageergebnisse variierten stark.
Bitcoin-Inhaber haben im Allgemeinen ihr Kapital erhalten oder moderate Gewinne erzielt. Inhaber von Legacy-Altcoins sahen sich 30–60% Rückgängen gegenüber, die hauptsächlich durch anhaltende Token-Inflation verursacht wurden. In der Zwischenzeit erlebte die überwiegende Mehrheit der Teilnehmer an Meme-Coins erhebliche Verluste, als der spekulative Schwung nachließ.
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