Schau, einige Freunde sagen, dass es kein Problem ist, mit einer Rate von -2% leer zu gehen, normalerweise ist das kurz vor dem Crash, lass uns erklären, was die Rate ist, nachdem du es gelesen hast, wirst du vielleicht nicht mehr so leicht in Altcoins gehen.

"Extrem niedrige Raten = baldiger Crash" ist in bestimmten Szenarien tatsächlich richtig, zum Beispiel wenn 50% der Token sofort freigeschaltet werden, das Kapital für den Vertrag bereits leer gegangen ist, und die Nachfrage nach Leerverkäufen größer ist als die nach Long-Positionen, was zu extremen Raten führt. Wenn die Token freigeschaltet werden, wird es tatsächlich einen Crash geben.

Aber für "Meme-Coins" ist diese Rate etwas, das von Market Makern kontrolliert werden kann.

Schauen wir uns zuerst die Formel für die Rate an:

Vertragsrate % = risikofreier Zinssatz + Prämienindex

Prämienindex = (Marktpreis - Spotpreis) / Marktpreis

Wenn wir also die obige Formel anwenden, ist theoretisch gesagt, dass die Vertragsmarke unter dem Spotpreis liegt, und der Überhang den risikofreien Zinssatz übersteigt, dann ist die Rate negativ.

Der Vertragsmarkenpreis wird durch das Orderbuch des Vertrags beeinflusst; theoretisch gesagt, je größer die Nachfrage nach Leerverkäufen, desto negativer ist die Rate. Je größer die Nachfrage nach Long-Positionen, desto positiver ist die Rate. (Hier ist der Schwerpunkt auf "Nachfrage" und nicht auf "Position")

Ein Beispiel: Der Spotpreis eines Coins liegt bei 100 Einheiten, der Long-Position im Vertrag hat ein Kaufangebot von 99,5 Einheiten (traut sich nicht, nach oben zu gehen), der Leerverkauf im Vertrag hat ein Verkaufsangebot von 99 Einheiten (eilig, den Markt zu drücken), der tatsächliche Handel erfolgt bei 99,25 Einheiten, was unter dem Spotpreis liegt, und somit ist die Rate negativ. Das ist ein Beispiel, wie die "große Nachfrage" nach Leerverkäufen die Rate negativ macht.

Wie kann man also Meme-Coins ausnutzen?

Angenommen, der Anbieter kontrolliert 99,99% der Spot-Token und möchte leeren, hat genügend Long-Positionen zu einem niedrigen Preis aufgebaut und kann den Preis nach oben ziehen, indem er "weniger Kaufaufträge im Orderbuch verteilt", was dazu führt, dass der Vertrag in einer hohen Preisspanne schwankt. Sobald ein Leerverkäufer "zum aktuellen Preis" leer geht, wird der Vertragskurs stark fallen (weil das Orderbuch für Long-Positionen sehr dünn ist), was die Rate negativ machen wird, und somit wird der Leerverkäufer ständig die "Kostenrate" für die Long-Position des Anbieters zahlen.

Das Geld, das durch die Zinssätze verdient wird, wird dann verwendet, um den Spotpreis weiter zu erhöhen, um das Ziel des Leerverkaufs weiter zu erreichen.

Zitat von Maizong