Warum Bitcoin's Dezember-Spanne möglicherweise bald endet
Bitcoin, der im Dezember zwischen 85.000 und 90.000 Dollar schwankt, hat weniger mit der Stimmung und mehr mit der Struktur der Derivate zu tun.
Eine hohe Optionensexposition in der Nähe des Spotpreises zwang die Marktteilnehmer, aggressiv abzusichern, indem sie Rückgänge kauften und Rallyes verkauften. Dieses Verhalten unterdrückte die Volatilität und sperrte den Preis in einen engen Korridor, selbst als sich die makroökonomischen Bedingungen verbesserten und risikobehaftete Anlagen anstiegen.
Diese Dynamik ändert sich, wenn die Optionen zum Jahresende auslaufen. Mit ungefähr 27 Milliarden Dollar an offenen Positionen, die ablaufen, und einer starken Call-Neigung, die weiterhin besteht, lässt der Absicherungsdruck, der den Preis festlegte, schnell nach.
Die implizite Volatilität bleibt nahe den monatlichen Tiefstständen, was darauf hindeutet, dass der Markt die Bewegung unterbewertet, gerade als strukturelle Einschränkungen beseitigt werden.
Wenn die Positionierung den Preis wochenlang dominiert, erfolgt die Lösung oft schnell, sobald diese Einschränkungen verschwinden.
