Warum die Dezember-Reichweite von Bitcoin möglicherweise ihrem Ende naht
Die verlängerte Verweildauer von Bitcoin zwischen 85.000 $ und 90.000 $ im Dezember wurde mehr durch Derivate-Mechanismen als durch die Marktsentiment getrieben.
Große Optionensexpositionen, die sich in der Nähe der Spotpreise konzentrierten, zwangen die Marktakteure zu aggressiven Hedging-Maßnahmen – Käufe bei Rückgängen und Verkäufe bei Kurssteigerungen – was die Volatilität komprimierte und den Preis in einer engen Spanne hielt, selbst als sich die makroökonomischen Bedingungen verbesserten und Risikoanlagen anstiegen.
Diese Dynamik wird sich ändern, wenn die Optionen zum Jahresende auslaufen. Mit etwa 27 Milliarden Dollar an offenen Interessen, die ablaufen, und einer anhaltenden Call-Neigung wird der Hedgedruck, der den Preis festhielt, voraussichtlich schnell nachlassen.
Die implizite Volatilität bleibt nahe den monatlichen Tiefstständen, was darauf hindeutet, dass der Markt das Potenzial für Bewegung möglicherweise unterbewertet, gerade als diese strukturellen Einschränkungen aufgehoben werden.
Wenn die Positionierung den Preis über einen längeren Zeitraum unterdrückt, erfolgt der Ausbruch oft schnell, sobald diese Kräfte nachlassen.
