Die Vermögenswerte auf der Blockchain sind in den letzten Jahren sehr schnell gewachsen, so schnell, dass fast niemand Zeit hatte, zu verstehen, welche Rolle sie tatsächlich in der Finanzstruktur spielen sollten. ETH, BTC, LRT, RWA, LP, Cross-Chain-Assets, Ertragszertifikate… Eine große Menge an Vermögenswerten strömt ständig auf die Blockchain, doch merkwürdigerweise gibt es zwischen diesen Vermögenswerten kaum „Kooperationsbeziehungen“. Sie sind alle isoliert und kämpfen jeweils für sich allein. Kreditprotokolle behandeln nur Sicherheiten, AMM behandelt nur Preisgestaltung, RWA-Protokolle kümmern sich nur um Compliance und Custody, Stablecoin-Protokolle befassen sich nur mit der Ankerfrage. Je mehr Vermögenswerte es auf der Blockchain gibt, desto schwieriger ist es, sie zusammenzuführen, um neuen strukturellen Wert zu schaffen.

Eine einfachere Metapher: On-Chain-Vermögenswerte sind wie eine Menge unterschiedlich funktionierender Teile, die auf einem Tisch liegen, jedes von hohem Wert, aber es gibt keinen "Systemrahmen", um sie zu einer kooperativen Maschine zusammenzubauen. Daher sieht On-Chain reichhaltig aus, ist aber in Wirklichkeit chaotisch; Vermögenswerte scheinen viel Potenzial zu haben, können aber kein System bilden. Das ist der Grund, warum DeFi trotz der ständigen Einführung neuer Narrative nicht in der Lage ist, ein „strukturelles Kooperationssystem“ ähnlich der realen Welt zu schaffen. Denn was On-Chain fehlt, sind nicht die Vermögenswerte, sondern die „Organisationsweise“ zwischen den Vermögenswerten.

FalconFinance ist das erste Projekt, das tatsächlich versucht, das Problem "Wie kooperieren Vermögenswerte?" zu lösen. Seine Struktur besteht nicht einfach darin, verschiedene Vermögenswerte in einen Sicherheitenpool zu werfen, sondern die Verwendung, Risiken, Erträge, Kreditbeiträge und Beziehungen zwischen ihnen aus der Perspektive des Systemdesigns neu zu definieren. Mit anderen Worten, es wird nicht ein "Vermögenswerte-Set" aufgebaut, sondern eine "Vermögenswerte-Organisationsstruktur". Dieser Unterschied mag subtil erscheinen, entscheidet jedoch darüber, ob das gesamte System stabil wachsen, Risiken widerstehen, Cross-Chain-Konsistenz aufrechterhalten und langfristige Entwicklung unterstützen kann.

Warum ist FalconFinance die erste reife Form der Vermögenskooperation? Weil es unterschiedlichen Vermögenswerten zum ersten Mal ermöglicht, On-Chain eine Spezialisierung zu haben.
Hochvolatile Vermögenswerte sind dafür verantwortlich, Systemresilienz, Risikodarbietung und strukturelle Puffer bereitzustellen;
Ertragsorientierte Vermögenswerte sind dafür verantwortlich, dem System internes Kreditwachstum zu ermöglichen;
RWA ist dafür verantwortlich, stabilen zugrunde liegenden Kredit bereitzustellen;
Cross-Chain-Vermögenswerte sind dafür verantwortlich, strukturelle Konsistenz zwischen mehreren Chains aufrechtzuerhalten;
USDf ist das "endgültige Kredit-Exterieur" nach der gesamten strukturellen Kooperation.

In traditionellen Protokollen sind diese Vermögenswerte unabhängig voneinander; in FalconFinance arbeiten sie kooperativ. Kooperation bedeutet, dass die Struktur Schocks absorbieren, skalieren kann, in einer Multi-Chain-Umgebung konsistent bleiben und langfristige Kreditwürdigkeit bilden kann. Kooperation ist die Kraft des Systems, nicht die Kraft der Ansammlung.

Ein sehr praktisches Beispiel: LRT und LP sind im traditionellen DeFi-Modell einfach unvereinbar, einer strebt nach stabilen Erträgen, der andere hat hohe Volatilität; aber FalconFinance ermöglicht es ihnen, sich innerhalb der Struktur gegenseitig zu ergänzen. Die stabilen Erträge von LRT werden zu einem Kreditverstärkungsfaktor, die Preisschwankungen von LP werden Teil der Systemresilienz, beide könnten normalerweise nicht in einer strukturellen Logik coexistieren, aber FalconFinance ermöglicht es ihnen, nicht nur zu koexistieren, sondern auch kooperativ zu arbeiten. Das ist etwas, was On-Chain zuvor überhaupt nicht möglich war, weil die Logik traditioneller Protokolle zu einseitig ist, um den finanziellen Eigenschaften der Vermögenswerte eine Kooperationsfähigkeit zu verleihen.

Sprechen wir über das Cross-Chain-Ökosystem. In der Vergangenheit haben Vermögenswerte nach dem Cross-Chain-Transfer fast vollständig ihre Rolle verloren und wurden zu verpackten Vermögenswerten, die nur noch die Funktion "übertragbar" hatten. FalconFinance hat das Verhalten von Cross-Chain-Vermögenswerten abstrahiert und dafür gesorgt, dass die Vermögenskooperation zwischen verschiedenen Chains eine einheitliche Logik beibehält. Ertragskooperation, Risiko-Kooperation und Kreditkooperation hängen nicht mehr von einer bestimmten Chain ab, sondern von der Struktur selbst. Das ist wie multinationalen Unternehmen in der realen Welt, egal in welchem Land sie tätig sind, sie haben immer dasselbe Finanzsystem, denselben Risiko-Rahmen und dieselbe Kreditlogik. Nur so kann ein wirkliches wirtschaftliches Gebilde im Multi-Chain-Ökosystem entstehen.

Im traditionellen DeFi-Modell ist die Beziehung zwischen Vermögenswerten im Wesentlichen eine "Wettbewerbsbeziehung": Jeder kämpft um Liquidität, um Nutzer und um Erträge.
Im System von FalconFinance ist die Beziehung zwischen Vermögenswerten eine "strukturelle Kooperationsbeziehung": Unterschiedliche Vermögenswerte bieten unterschiedliche strukturelle Fähigkeiten, die es dem System ermöglichen, integrative Kreditwürdigkeit zu erzeugen.
Das ist wie der Wendepunkt vom "ursprünglichen Markt" zum "Finanzsystem". Der ursprüngliche Markt basiert auf individueller Kraft, das Finanzsystem auf struktureller Kooperation. Das Auftreten von FalconFinance bringt diese Kooperation On-Chain.

Das, was mich am meisten berührt hat, ist: FalconFinance kategorisiert Vermögenswerte nicht einfach, es definiert die "Interaktionen" zwischen Vermögenswerten neu.
Die Art und Weise, wie die Risikostufe die Kreditstufe beeinflusst, wird eingeschränkt;
Die Art und Weise, wie die Ertragsstufe die Kreditstufe stärkt, wird verstärkt;
Der Druck, den hochvolatile Vermögenswerte auf das System ausüben, wird absorbiert, anstatt eine Kettenreaktion auszulösen;
Cross-Chain-Vermögenswerte verdünnen nicht den Kredit, sondern beteiligen sich an der Kreditkooperation;
Vermögenswerte stärken sich gegenseitig, anstatt sich gegenseitig zu belasten.

Das ist die Kernlogik der Vermögenskooperation.
Es lässt Vermögenswerte von "isolierter Existenz" zu "ganzheitlichem Betrieb" wechseln, von "einzelnem Risiko" zu "struktureller Risikoresistenz", von "einzelnem Ertrag" zu "Systemverstärkung der Kreditwürdigkeit".
Traditionelles DeFi hat diese Fähigkeit nicht, während FalconFinance das erste Projekt ist, das sie tatsächlich verwirklicht.

Wenn man das gesamte System als Ganzes betrachtet, wird klar: Die Bedeutung von FalconFinance ist nicht, einen bestimmten Vermögenswert wertvoller zu machen, sondern dass Vermögenswerte zum ersten Mal ein System bilden.

Das System bedeutet Langfristigkeit, bedeutet konsistente Interoperabilität zwischen Blockchains, bedeutet, dass Risiken nicht mehr katastrophal sind, bedeutet, dass Erträge nicht mehr kurzfristige Anreize sind, sondern Teil der strukturellen Kreditwürdigkeit.

Ob eine Branche in die Reifephase eintreten kann, hängt davon ab, ob es Projekte gibt, die Vermögenswerte in ein System organisieren können; FalconFinance ist genau ein solches Projekt. Es bringt On-Chain-Vermögenswerte von "zerstreut, chaotisch, isoliert" zu "kooperativ, spezialisiert, strukturiert" und markiert damit das erste Mal, dass On-Chain-Finanzwesen tatsächlich die Fähigkeit hat, sich zu einem reifen Finanzsystem zu entwickeln.

On-Chain-Vermögenskooperation ist keine Erzählung, sondern eine grundlegende Fähigkeit;
Und FalconFinance ist die erste Strukturform, die es dieser Fähigkeit wirklich ermöglicht, zu erscheinen.#FalconFinanc @Falcon Finance $FF