Die Dealabwicklung wurde durch die krypto-freundliche Politik der Trump-Administration vorangetrieben.
Im Jahr 2025 wurden Rekordgeschäfte im Wert von 8,6 Milliarden Dollar im Bereich Krypto abgeschlossen, da die Offenheit der US-Regierung gegenüber digitalen Vermögenswerten eine Welle von Fusionen und Übernahmen einleitete, die voraussichtlich bis ins nächste Jahr anhalten wird.
Der globale Kapitalzufluss wurde von der Administration des US-Präsidenten Donald Trump angestoßen, die in diesem Jahr Krypto zu einer nationalen Priorität machte und die Branche unterstützte, indem sie freundliche Regulierungsbehörden ernannte, hochkarätige Klagen gegen Unternehmen für digitale Vermögenswerte fallen ließ und eine nationale Krypto-Reserve einführte, unter anderem.
„Es war das geschäftigste Jahr für uns im Kryptobereich [deals] mit Abstand“, sagte Charles Kerrigan, Partner bei der Kanzlei CMS. Er und andere erwarten, dass die Übernahmen auch im nächsten Jahr weitergehen, da neue Krypto-Regeln in den USA in Kraft treten, die mehr traditionelle Finanzinstitutionen ermutigen, sich in diesem Sektor zu engagieren und es Krypto-Unternehmen ermöglichen, ihre Positionen zu konsolidieren.
Die Rekord-Dealaktivität kommt trotz eines enttäuschenden Jahresendes für Krypto-Assets. Bitcoin ist von seinem Rekordhoch von fast 126.000 US-Dollar pro Token Anfang Oktober gefallen und wird jetzt bei etwa 90.000 US-Dollar gehandelt.
„Wir befinden uns mitten in vielen Transaktionen und . . . der Wechsel von 120.000 US-Dollar auf 90.000 US-Dollar hat nichts daran geändert, dass diese Gespräche stattfinden“, sagte Eric Risley, Gründer der Krypto-Beratungsfirma Architect Partners.
Insgesamt wurden in diesem Jahr 267 Deals in der Krypto-Industrie abgeschlossen, was einem Anstieg von 18 Prozent im Vergleich zu 2024 entspricht, laut PitchBook-Daten bis zum 23. Dezember. Die Deals hatten einen Gesamtwert von 8,6 Milliarden US-Dollar, fast viermal so viel wie im letzten Jahr, als Deals im Wert von 2,17 Milliarden US-Dollar abgeschlossen wurden.
Die US-Krypto-Börse Coinbase tätigte die größte Übernahme von 2025, als sie die Derivateplattform Deribit für 2,9 Milliarden US-Dollar kaufte, die größte Übernahme in der Branche. Weitere große Deals sind der Kauf der US-Einzelhandels-Futures-Handelsplattform NinjaTrader durch die Krypto-Börse Kraken für 1,5 Milliarden US-Dollar und die Übernahme des Krypto-Prime-Brokers Hidden Road durch die Zahlungsgruppe Ripple für 1,25 Milliarden US-Dollar.
Mehrere Krypto-Unternehmen, darunter die Börse Gemini der Winklevoss-Zwillinge, der Stablecoin-Emittent Circle und die von Peter Thiel unterstützte Plattform Bullish, haben in diesem Jahr Börsengänge gestartet und profitieren von der Nachfrage der Investoren nach Krypto-Aktien.
Insgesamt wurden weltweit 14,6 Milliarden US-Dollar aus 11 Krypto-IPO gesammelt, laut PitchBook, im Vergleich zu 310 Millionen US-Dollar, die aus vier Krypto-Listings im Jahr 2024 gesammelt wurden.
Diego Ballon Ossio, Partner bei Clifford Chance, sagte, dass traditionelle Finanzgruppen und Krypto-Unternehmen in diesem Jahr aktiv Deals abgeschlossen haben. Der Kauf von Unternehmen für ihre Lizenzen – die die Einhaltung nationaler oder regionaler Regeln, wie z.B. der EU-Verordnung von 2023 über Märkte für Krypto-Assets, belegen – war ein wichtiger Treiber und wird voraussichtlich bis 2026 weitergehen.
„Traditionelle Finanz-[akteure] erkennen, dass diese Anlageklasse bleiben wird und sie ihr Geschäft dort hineinbringen müssen . . . also müssen sie einfach erwerben“, sagte er.
Insbesondere Stablecoins haben 2025 den Durchbruch in den Mainstream geschafft, und die Nachfrage nach Stablecoin-Unternehmen wird voraussichtlich bis ins nächste Jahr anhalten, da wegweisende US-Regeln, die den Sektor überwachen, in Kraft treten, zusammen mit neuen Regeln im Vereinigten Königreich.
Kerrigan von CMS sagte, dass es 2025 „riesige Wellen“ von Investitionen gab und dass Unternehmen im nächsten Jahr „viel Geld ausgeben müssen, um mit den neuen Lizenzregimen konform zu bleiben“, auch durch Übernahmen.
