Warum Bitcoin’s Dezember-Spanne möglicherweise bald endet
Das Halten von Bitcoin zwischen $85.000 und $90.000 für die meisten Teile des Dezembers hat weniger mit der Stimmung zu tun und mehr mit der Struktur der Derivate.
Starke Optionensexposition in der Nähe des Spotmarktes zwang die Market Maker dazu, aggressiv abzusichern, Rückgänge zu kaufen und Rallyes zu verkaufen. Dieses Verhalten unterdrückte die Volatilität und sperrte den Preis in einen engen Korridor, selbst als sich die makroökonomischen Bedingungen verbesserten und Risikoanlagen an Wert gewannen.
Diese Dynamik ändert sich, wenn die Optionen zum Jahresende auslaufen. Mit etwa $27B offenen Interessen, die ablaufen, und einer starken Call-Bias, die weiterhin besteht, lässt der Absicherungsdruck, der den Preis festhielt, schnell nach.
Die implizite Volatilität bleibt nahe den monatlichen Tiefstständen, was darauf hindeutet, dass der Markt die Bewegung unterbewertet, gerade als strukturelle Einschränkungen aufgehoben werden.
Wenn die Positionierung den Preis wochenlang dominiert, kommt die Auflösung oft schnell, sobald diese Einschränkungen verschwinden.
