Ich bin vor fast zehn Jahren in diesen Bereich eingestiegen. Als 2017 das ICO boomte, war ich noch ein Neuling, der Bitcoin und Ethereum nachgejagt ist. Später habe ich mich langsam auf DeFi umgestellt, habe Mining bei Uniswap, Kredite bei Aave und Sicherheiten bei MakerDAO ausprobiert, aber ich hatte immer ein Problem, das ich nicht umgehen konnte: Liquidität.
Mit ETH oder BTC in der Hand möchte ich ein wenig Stablecoins zur Verfügung haben, aber wenn der Markt schwankt, mache ich mir ständig Sorgen über eine Zwangsliquidation - es ist ein schreckliches Gefühl, zuzusehen, wie Vermögenswerte versteigert werden. Später habe ich Falcon Finance kennengelernt, das behauptet, die "erste universelle Sicherheiteninfrastruktur der Welt" zu sein und die Art und Weise, wie man On-Chain-Liquidität und Erträge verdient, neu zu gestalten. Um ehrlich zu sein, habe ich anfangs nicht viel davon gehalten, aber als ich mehr darüber erfuhr, stellte ich fest, dass es tatsächlich das Problem ansprach, das mir am wichtigsten war: keine Zwangsliquidation zu riskieren und dennoch stabile Liquidität zu erhalten.
Ihr Mechanismus ist nicht kompliziert, aber gut durchdacht. Du kannst verschiedene liquide Vermögenswerte als Sicherheiten verwenden, nicht nur Stablecoins, BTC, ETH und andere Hauptwährungen, sondern auch einige Altcoins und sogar tokenisierte reale Vermögenswerte (wie RWA, z.B. Gold, Aktien). Nachdem du sie als Sicherheiten hinterlegt hast, kannst du eine überbesicherte synthetische Dollar-Währung namens USDf prägen. Dieses Ding ist ein bisschen wie MakerDAO's DAI, bietet aber mehr Flexibilität. Das Protokoll verlangt, dass der Sicherungsgrad mindestens 100% übersteigt, normalerweise bei über 110%, um plötzliche Marktschwankungen abzufangen. Nachdem du USDf erhalten hast, kannst du es in DeFi nach Belieben verwenden - Liquidität bereitstellen, handeln oder erneut staken, ohne dir Sorgen machen zu müssen, aufgrund von Preisbewegungen liquidiert zu werden, da es für „keine Zwangsliquidation“ steht.
Darüber hinaus kannst du USDf in sUSDf staken, was ein ertragbringendes Asset ist, dessen Rendite aus den institutionellen Strategien hinter dem Protokoll stammt, wie z.B. Basispreis-Differenz-Arbitrage, Kapitalzins-Arbitrage und RWA-bezogene Strategien. Wenn du bereit bist, eine Weile zu sperren, kannst du die Rendite durch Restaking weiter erhöhen.
Ich habe es selbst immer wieder mit traditionellen DeFi-Projekten verglichen. Wie MakerDAO, obwohl es ein etabliertes Stablecoin ist, ist der Liquidationsmechanismus zu starr, ich habe zuvor aufgrund von ETH-Crashs Verluste erlitten. Aaves Blitzdarlehen sind nützlich, aber die unterstützten Sicherheiten sind begrenzt. Falcon's Ansatz, "alles kann als Sicherheit verwendet werden", lässt mich glauben, dass es auf die Zukunft abzielt - wenn RWA tatsächlich in großem Umfang auf die Blockchain kommt, wie Immobilien und Anleihen, die tokenisiert werden, könnte es die Brücke zwischen traditionellen Vermögenswerten und DeFi sein.
Ich habe auch die potenziellen Erträge kalkuliert. Angenommen, ich setze 1 ETH (ca. 5000 USD) ein, könnte ich bei einem Besicherungsgrad von 110% etwa 4500 USDf prägen und dann in sUSDf umtauschen, derzeit liegt die jährliche Rendite bei etwa 10-20% (geschätzt basierend auf Community-Daten). Wenn ich dann Restaking mache, könnte der Zinseszins über 25% hinausgehen. Natürlich muss auch das Risiko abgewogen werden: Obwohl es keine Liquidation gibt, wenn der Wert der Sicherheiten stark fällt, reicht der 10-Millionen-Dollar-Versicherungsfonds des Protokolls aus, um abzusichern? Ist der Smart Contract sicher? Ich habe einige Tage damit verbracht, ihre Dokumente durchzusehen und die Reserven von Chainlink zu überprüfen, derzeit sieht die Transparenz und die Echtzeit-Überprüfung recht gut aus.
Ehrlich gesagt, nachdem ich lange im Krypto-Bereich war, habe ich zu viele verschiedene "hochverzinsliche Mining"-Angebote gesehen, viele davon sind Inflationssubventionen, die nach einer Welle verschwunden sind. Aber die Ertragsquelle von Falcon basiert auf soliden Marktstrategien, nicht auf reinem Gelddrucken, was mich glauben lässt, dass es möglicherweise weiter kommen könnte. Ihr Governance-Token $FF hat derzeit eine Marktkapitalisierung von etwa 300 Millionen, das Handelsvolumen ist gering und bis 2026 gibt es keine Freigabe, der Verkaufsdruck wird etwas geringer sein. Ich habe bereits einen kleinen Teil USDC getestet, der in sUSDf gestaked wurde, die Rendite liegt stabil bei etwa 12%. Wenn sich in Zukunft DeFi und traditionelle Finanzen weiter vermischen, sollte das bestehende USDf-Handelsvolumen von Falcon (bereits über 2 Milliarden) noch erheblichen Raum haben.
Kurz gesagt, als langjähriger Nutzer denke ich, dass Falcon Finance nicht wie eines dieser Projekte ist, das nur für einen schnellen Hype besteht, sondern eher wie eine Infrastruktur aufbaut. Es mag nicht revolutionär sein, aber es ist definitiv eine Evolution. Wenn du interessiert bist, kannst du klein anfangen, aber vergiss nicht, dass du bei jeder Investition deine eigene Recherche machen musst.