Ich habe 2015 mit Kryptowährungen begonnen, als das Konzept "Real World Assets (RWA)" noch weit entfernt war. In den letzten Jahren, mit dem Aufstieg von BlackRocks ETF und verschiedenen tokenisierten Fonds, habe ich zunehmend darauf geachtet, wie DeFi und traditionelle Finanzen zusammenkommen. Ich habe versucht, RWA-Darlehen über Centrifuge zu erhalten und auch tokenisierte Anleihen von Ondo gekauft, aber es fühlte sich immer zu fragmentiert und nicht systematisch an.
Bis ich Falcon Finance bemerkte. Es schlägt vor, eine "universelle Sicherheiteninfrastruktur" zu schaffen und unterstützt ausdrücklich RWA als Sicherheiten zur Prägung von USDf, was sofort mein Interesse weckte: Könnte es die nächste wichtige Erzählung sein?
Der Kernmechanismus besteht im Wort „universell“: Die Sicherheiten sind nicht auf Krypto-Währungen beschränkt, auch tokenisiertes Gold, Aktien und Anleihen können als RWA verwendet werden. Nach der Hinterlegung wird USDf mit Überbesicherung erzeugt, wodurch man Liquidität erhält, ohne Liquidationsrisiko. Dann kann man es weiter in sUSDf staken, um Erträge zu erzielen; die Ertragsquellen umfassen RWA-Strategien, Arbitrage usw. Wenn man bereit ist, zu sperren, kann man die Renditen durch Restaking erhöhen. Ihr einzigartiger Punkt ist, dass RWA in den Kernprozess integriert wurde und durch Partner (wie USTB) eine Cross-Chain-Brücke ermöglicht, die mehrere Netzwerke wie BNB Chain, XRPL usw. unterstützt.
Ich habe die bestehenden Protokolle sorgfältig verglichen. MakerDAO unterstützt zwar auch teilweise RWA, aber der Prozess ist recht umständlich; Aaves GHO ist hauptsächlich auf Krypto-Assets ausgelegt. Falcons Ansatz, „alles zu hinterlegen“, eröffnet wirklich neue Möglichkeiten – der potenzielle Markt könnte Billionen groß sein. Ich habe grob gerechnet: Wenn man Tokenisiertes Gold im Wert von 10.000 USD hinterlegt, könnte man etwa 9.000 USDf prägen. Wenn man es in sUSDf umwandelt und mit 15 % Jahresrendite rechnet, wären das etwa 1.350 USD Gewinn nach einem Jahr.
Aber was ist mit den Risiken? Die Tokenisierung von RWA ist stark von Orakeln wie Chainlink abhängig. Wenn die Daten fehlerhaft sind, kann das systemische Probleme verursachen. Ich habe den Prüfbericht und den Reservennachweis von Falcon überprüft; sie verlangen eine Überbesicherung von über 110 % und haben einen Versicherungsfonds, was etwas beruhigend ist.
Ich denke, Falcons Professionalität zeigt sich auch in der „Verbindung zur Realität“. Zum Beispiel kann USDf über AEON Pay direkt für den täglichen Verbrauch verwendet werden, was DeFi nicht nur zu einem Spiel im Kreis macht. $FF dient als Governance-Token, und die Inhaber können abstimmen, welche neuen RWA-Typen unterstützt werden sollen, was die Dynamik der Community stärkt. Derzeit liegt die Umlaufmenge von USDf bei 2 Milliarden, die Marktkapitalisierung von $FF bei etwa 300 Millionen. Ich persönlich denke, dass es noch Spielraum gibt.
Natürlich könnte die Liquidität von RWA in einem Bärenmarkt beeinträchtigt werden, was ein potenzieller Nachteil ist. Aber langfristig hat Falcon das Potenzial, ein wichtiger Knotenpunkt für den Eintritt von RWA in DeFi zu werden. Ich habe bereits mit einem Teil der RWA-Assets Tests durchgeführt und die Renditeerfahrung war gut. Ich empfehle, dass interessierte alte Spieler aufmerksam bleiben und angemessen investieren. Aber wie immer ist es am wichtigsten, eigene Recherchen durchzuführen.
