Im Moment fühlt sich der Markt seltsam an. Gold und Silber steigen auf Rekordhöhen, Aktien feiern neue Höchststände, und Liquidität scheint überall zu sein. Doch Bitcoin ist festgefahren, bewegt sich seitwärts und kämpft darum, Momentum zu halten. Für ein Asset, das einst jede risikofreudige Rallye anführte, fühlt sich dieser Kontrast verwirrend und sogar unangenehm an.
Aber das bedeutet nicht automatisch, dass Bitcoin kaputt ist oder aufgegeben wird. Gold und Silber reagieren auf Angst und makroökonomische Unsicherheit. Aktien reagieren auf einfache Liquidität, Rückkäufe und erneute Risikobereitschaft. Bitcoin sitzt ungeschickt in der Mitte. Es ist kein Rand, risikobehaftete Wette mehr, aber es hat seinen Platz als echter makroökonomischer Hedge auch nicht vollständig verdient.
Zur gleichen Zeit spielen Institutionen ein anderes Spiel. ETFs, Verwahrer und große Handelsplätze jagen nicht schnellen Preisbewegungen nach. Sie absorbieren langsam das Angebot, balancieren die Exposition neu aus und halten die Volatilität unter Kontrolle. Dieser Prozess kann dazu führen, dass die Preisbewegung kurzfristig langweilig und frustrierend aussieht.
Wenn die Liquidität boomt und ein Vermögenswert sich weigert zu bewegen, ist das oft keine Schwäche – es ist Kompression. Märkte bewegen sich nicht für immer gemeinsam, und Phasen wie diese kommen normalerweise vor einer größeren Verschiebung. Bitcoin mag heute nicht feiern, aber das bedeutet nicht, dass seine Rolle im Markt beendet ist.
