🚨 #Bitcoin ETFs haben seit etwa einer Woche Kapital verloren, und Weihnachten hat daran nicht wirklich etwas geändert. Ungefähr 825 Millionen Dollar wurden in fünf Tagen abgezogen, mit weiteren 175 Millionen Dollar, die am letzten Handelstag in den USA vor den Feiertagen abflossen. Im Moment sind die in den USA ansässigen Fonds die größten Netto $BTC Verkäufer auf dem Markt.
Aber das liest sich nicht wie Panik.
Es liest sich wie Timing.
Der Großteil davon stimmt mehr mit den Jahresendmechanismen als mit Angst überein. Steuerverlustverrechnung passiert weiterhin, Bücher werden aufgeräumt, und das Quartalsablauf der Optionen fügte einen weiteren Vorwand hinzu, um das Risiko zu reduzieren. Wenn die Liquidität dünner wird und Mandate in Kraft treten, wird der Verkauf mechanisch. Langweilig, sogar.
Das sieht man klar in den Daten. Der Coinbase-Prämie blieb die meiste Zeit im Dezember negativ, was Ihnen im Grunde sagt, dass die US-Nachfrage zurückgetreten ist. Gleichzeitig kaufte Asien weiter. Dasselbe Bitcoin. Andere Hände.
Deshalb fühlt sich der Preis während der US-Stunden schwer an, dann merkwürdigerweise stabiler anderswo. Die Nachfrage ist nicht verschwunden. Sie hat rotiert.
Wichtiger ist, was nicht passiert. Das sieht nicht aus wie ein struktureller Ausstieg aus Bitcoin. ETF-Ströme hinken normalerweise der Preisstabilisierung hinterher, laufen aber nicht voraus. Historisch gesehen findet der Preis zuerst einen Boden, die Ströme flachen ab, und erst dann kommen die Zuflüsse zurück. Das sieht immer noch nach inaktiver Liquidität aus, nicht nach Zerstörung.
Also nein, das ist kein Topsignal.
Es ist ein saisonaler Reset.
Sobald der Steuerdruck nachlässt und die Schreibtische tatsächlich wieder online kommen, folgt das institutionelle Gebot normalerweise. $BTC braucht hier keine neue Geschichte. Es braucht nur, dass der Kalender umschlägt und die Liquidität wieder aufwacht.
Beobachten Sie die Ströme nach den Feiertagen.
Das ist, wenn das Signal echt wird.
