据 CoinGecko 统计口径，2025 年迄今表现最强的加密叙事是 RWA（现实世界资产），板块平均涨幅约 185.76%，其中 Keeta Network（+1794.9%）等个币的爆发对整体收益贡献显著。Layer1 叙事位列第二，年内上涨约 80.31%，代表币种中 Zcash 大涨 691.3%、Monero 上涨 143.6%。“美国产”叙事排名第三，年内约 +30.62%，几乎完全由 Zcash 的强势表现所带动。

另一方面，多条热门赛道在 2025 年反而录得回撤：AI 与 Meme 叙事分别下跌约 50.18% 与 31.61%；DeFi 与 DEX 板块分别回落 34.79% 和 55.53%；Layer2 下跌约 40.63%，并已连续第二年表现为负。跌幅最深的则是 GameFi 与 DePIN，年内分别大跌 75.16% 与 76.74%；此外 Solana 生态整体也回撤约 64.17%。